银河研究下调2025年比特币年终价格预期
银河研究机构将2025年比特币年终价格目标从185,000美元下调至120,000美元,主要基于市场结构性成熟、鲸鱼账户持仓分散以及竞争性宏观叙事削弱看涨动能等因素。此次调整正值比特币价格自六月以来首次跌破10万美元关口,标志着数月涨势后的剧烈逆转。
结构性调整而非信念转变
在题为《比特币前景更新:2025年终目标下调至12万美元》的最新报告中,银河机构研究主管亚历克斯·索恩将此次修正定性为周期性的重新校准。报告强调:"比特币的结构性投资逻辑依然稳固,但周期性动态已发生变化。"
多重阻力重塑市场轨迹
报告指出2025年比特币面临的三重阻力:早期持有者向ETF和机构投资组合的大规模代币转移虽然标志着市场成熟,但也造成短期供应压力;10月10日的杠杆清算事件严重削弱市场流动性;人工智能、黄金和稳定币等竞争性宏观主题分流了原本可能流向比特币的资金。
散户冷淡与战略延迟
分析师特别指出散户参与度持续低迷,2021年后的市场热情尚未完全恢复,且近期市场活跃度主要由 meme 币投机驱动。在机构层面,尽管存在战略比特币储备(SBR)的公开讨论,但美国政府至今未有实质性采购行动。
后10万美元时代的新特征
尽管下调预期,报告认为比特币今年突破六位数关口标志着"成熟时代"的开启,其特征包括波动性降低、ETF主导资金流以及机构持仓常态化。报告总结指出:"企业比特币持仓策略将从单纯积累转向创收与多元化应用,未来收益路径可能放缓但更具可持续性。"

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