稳定币引领超越支付的Web3金融革命……071研究称“Web3数字银行成特洛伊木马”_新闻

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稳定币引领超越支付的Web3金融革命……071研究称“Web3数字银行成特洛伊木马”

2025-12-30 15:27:39

稳定币的新范式：从加密市场走向实体经济

根据071 Research的研究，稳定币不再仅仅是停留在虚拟资产市场内部的实用型代币，它正扩展至实体经济领域，并催生新的范式。尤其随着Visa、PayPal和Stripe等主要金融科技公司将其整合到支付基础设施中，基于稳定币的Web3新银行正崛起为有望替代传统金融的重要模式。

稳定币的流通量从2022年的约1500亿美元增长至2025年12月的近3000亿美元，几乎翻倍，其应用范围持续扩大。与此同时，美国政府推动的《GENIUS Act》等稳定币监管法案，正加速其融入主流金融体系。伴随这一制度变迁，新银行也在不断演进：它们基于区块链技术，同时为用户提供熟悉的卡与账户型金融服务体验，成为推动传统金融向链上金融自然过渡的关键媒介。

复杂性的抽象化

071 Research将这一演进的核心总结为“复杂性的抽象化”。系统构建使得用户无需自行管理钱包地址或手动兑换特定代币，后端自动完成兑换与结算。特别是，Web3新银行通过自托管钱包让用户直接控制和操作链上资产，并将出入金流程完全内嵌于应用内，无需依赖外部交易所即可实现资产的顺畅流动。

支付与投资的一体化

另一个重要方向是将支付与投资整合于单一应用中。Web3新银行与DeFi产品、永续合约交易所等结合，旨在将投资、持有与消费连成闭环。这使得用户持有的链上生息资产在需要时可立即用于支付，从而获得流动性。这种结构极大提升了资产利用率，成为与传统金融最大的差异点之一。

早期阶段的挑战

不过，目前Web3新银行仍处于发展初期。多数项目聚焦于发卡与支付功能，完整的用户体验仍较为有限。因此，主流策略是通过支付手续费减免、代币奖励和返现等经济激励吸引早期用户。然而，这可能导致补贴依赖型的市场结构，其长期可持续性受到质疑。

提升转化率为关键

当前，Web3新银行的生存策略可归结为“转化率”。需要将补贴吸引来的用户迅速引导至链上体验，并在这一过程中提供资产管理、投资与结算一体化的有机金融服务。要超越单纯的支付应用、向金融超级应用演进，就必须构建能够锁定用户的细腻体验。

创新项目示例

在此背景下，一些项目的策略值得关注。例如，Ether.fi实现了不卖出资产即可进行抵押实时支付的模式；Tria则将自有PerpDEX及收益耕作功能内置至应用中，让用户无需复杂操作即可获得收益。

071 Research将这类策略解读为：以“支付作为特洛伊木马”，将用户的全金融活动逐步吸纳至链上生态。

走向“无形的金融”

最终，Web3新银行旨在超越交易所式的链上访问方式，转向提供“无形金融”的新体验。技术执行隐藏在后台，用户仅像使用传统银行应用一样操作，即可享受链上金融的便利。未来若结合AI技术，进一步优化和自动化资产运营，Web3新银行有望成为真正的可编程金融基础设施。

前景展望

尽管目前形态尚不完善，Web3新银行仍被视作伴随稳定币普及、实现加密货币大规模应用的最可行方式之一。071 Research强调，应持续关注其在链上、实体经济与传统金融三者联结中所推动的结构性演进。

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