以太坊长期持有者引发供应危机，或面临更深回调_新闻

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以太坊长期持有者引发供应危机，或面临更深回调

2025-11-16 19:44:31

以太坊持续承压交易周末早盘滑落至3210美元区间

在更广泛市场面临新一轮波动之际，以太坊(ETH)周六早盘跌至3,210美元区域。最新数据显示，ETH仍低于7日和30日移动平均线，证实过去一周持续强化的短期看跌趋势。据10x Research统计，以太坊周内跌幅达6%，主要受以太坊交易所交易基金(ETF)资金大幅外流驱动——过去数日ETH ETF资金流出超10亿美元，创下自获批以来最大规模赎回周期之一。

ETF巨额外流与长期持有者抛售形成强供应压力

市场分析师警告，ETF资金外流仅是挑战的一部分。链上数据显示，持有ETH 3至10年以上的长期持有者正以2021年以来最快速度抛售，而历史同期往往伴随深度回调。10x Research报告指出，数个"鲸鱼"地址在近期下跌中累计购入数十万枚ETH，顶级钱包流入总值超10亿美元。但净结果仍是交易所供应量增加，因长期持有人在宏观不确定性面前选择获利了结或降低风险。

这形成双向局面：鲸鱼积极买入的同时，长期持有者加速抛售。历史表明，这种动态通常导致短期波动，直至需求超过供给。

相较比特币的相对表现再度转负

机构交易部门关注的关键指标——ETH/BTC相对趋势也在恶化。10x Research强调，以太坊相对比特币的表现已跌至数周来最弱水平，预示市场抛售时资金正转向BTC。这与近期市场行为相符：尽管自身存在波动，比特币仍是防御性配置的首选资产。

关键技术指标在周末收盘前发出矛盾信号

以太坊短期指标虽略有改善，但远未达到看涨确认：

• RSI位于52-57附近，显示中性动量
• 5分钟框架MACD略高于信号线，但更高时间框架仍未呈现明确上行交叉
• 价格仍远低于3,350-3,420美元关键阻力区（本月多次压制反弹）

更重要的是，ETH日线图显示价格跌破30日均线——这条在整个三四季度充当支撑的趋势线。若确认失守该结构，可能打开下探3,050美元的大门，更下方则是2,900美元附近的高流动性区域。

交易者关注的下一关键水平

以太坊进入周末正处于关键转折点，分析师重点提示以下价位：

• 3,250-3,300美元 → 短期阻力
• 3,120美元 → 日内即时支撑
• 3,050美元 → 更强需求区
• 2,900美元 → 主要流动性池及中期关键支撑

若回升至3,350美元上方将是动量回归的首个信号，而跌破3,120美元可能加速修正压力。目前ETH仍处于防御态势，受ETF赎回、长期持有者抛售及相对强度下滑拖累，交易者正在等待更明确的反转信号。

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