美国证交会推迟批准Bitwise与Grayscale加密货币ETF_新闻

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美国证交会推迟批准Bitwise与Grayscale加密货币ETF

2025-09-10 16:15:50

美国证券交易委员会（SEC）再次推迟了对两只备受瞩目的加密货币ETF的审批决定。Bitwise的狗狗币ETF与Grayscale的Hedera ETF需等待至11月12日才能知晓最终命运。

核心要点

SEC将Bitwise狗狗币ETF与Grayscale Hedera ETF的审批决定推迟至11月12日；目前有超过90只加密货币ETF等待监管机构审批；据分析预测，到2025年底XRP、狗狗币和Cardano相关ETF获批概率高达90%；Grayscale正凭借其在GBTC产品上的经验推动现有信托产品转型。

SEC将加密货币ETF审批延期至11月

9月3日，SEC宣布对两项标志性申请作出延期决定：由NYSE Arca于3月提交的Bitwise狗狗币ETF，以及Grayscale的Hedera ETF。这两项金融产品的最终截止日期均被调整至11月12日，显示监管机构意图同步推进审查流程。

此次延期发生在SEC面临前所未有的审批积压背景下。截至8月29日，至少有92份加密货币ETF申请待处理。其中Solana以8项提案领先，XRP以7项紧随其后。这种集中度反映出机构投资者对山寨币日益增长的兴趣，他们正寻求超越比特币和以太坊的投资组合多元化。

Grayscale则凭借GBTC转型经验占据优势。2024年，该公司在与SEC的法律博弈后，成功将其比特币信托转型为美国首个现货ETF。受此成功鼓舞，目前正计划对比特币现金和莱特币信托实施相同转型策略。

这类转型具有重大意义：通过实现每日申购赎回机制，将消除场外市场常见的显著溢价或折价现象，形成可能吸引机构投资者的关键竞争优势。

监管范式转变的缓冲期

SEC反复采用最长延期程序未必意味着监管敌意，更可能反映其采用系统化策略并行审查多份申请，以避免仓促决策。8月期间，该机构已推迟多个重要加密货币ETF审批，包括将Truth Social比特币与以太坊ETF延至10月8日，21Shares与Bitwise的Solana ETF延至10月16日，21Shares Core XRP信托则延至10月19日。

这些集中在相近时间节点的延期，暗示SEC试图通过协调审批节奏来控制市场连锁反应。监管环境已发生深刻变化：自4月起，Paul Atkins接替Gary Gensler执掌SEC，标志着监管立场转向对数字资产更包容、对行业对话更开放的新阶段。

积极信号正在累积。6月，分析师将XRP、狗狗币和Cardano现货ETF在今年底前获批的概率上调至90%。这不仅体现机构姿态转变，更预示着山寨币可能迎来历史性转折点。

秋季截止日期前的冲刺

2025年秋季将成为美国加密货币生态系统的关键节点。仅上半年就有31个山寨币ETF申请提交，涵盖Solana、Avalanche和BNB等重要资产。SEC当前面临前所未有的行政压力，既要处理饱和的审批日程，又要应对日益增长的机构诉求。

但挑战远超出单纯的新产品技术审批范畴。核心在于建立具有持续性的监管框架，为山寨币未来数年在美市场的制度化铺路。SEC的系列延期举措看似阻滞，实则为系统性准备的信号——监管机构正谨慎推动平稳过渡，在测试申请文件稳健性的同时避免市场剧烈波动。

随着11月临近，投资者正等待可能改写历史的裁决：若加密货币ETF市场向山寨币敞开大门，或将引发市场强烈震荡，甚至启动期待已久的"山寨币季节"。

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