核心要点
一位加密货币巨鲸已累计购入超40.5万枚ETH,价值约12.8亿美元。今日该巨鲸从币安向Aave V3协议转移了近4万枚ETH。其采取做多ETH策略,通过在Aave质押ETH借入稳定币,继而购买更多ETH。
巨鲸的持续增持
这位被称为"6.6万ETH借贷巨鲸"的投资者近日从币安购入39,658枚以太坊(价值约1.25亿美元),并立即全部存入Aave协议。此次购币并非独立事件,而是其持续增持策略的最新动作。该巨鲸持续利用去中心化金融(DeFi)进行资本部署,快速将链下流动性转化为链上抵押资产。
自2025年11月4日以来,该巨鲸已累计购入超38.5万枚ETH,购买总价值超过13.3亿美元。其增持模式呈现从中心化交易所持续提现的特征。
做多ETH策略解析
该巨鲸采用典型的递归杠杆模型实施"做多ETH"策略。具体操作流程为:首先将持有的封装以太币(WETH)存入Aave作为抵押物;接着借出USDC、USDT等稳定币;然后将稳定币转入币安等中心化交易所;用这些资金购买更多ETH;最后将新购ETH提现并重新存入Aave作为抵押物,形成循环杠杆。
这种"递归杠杆做多ETH策略"的核心在于:在不追加法币本金的情况下,通过抵押借贷循环持续扩大ETH持仓。其盈利前提是ETH价格上涨收益能够覆盖借贷利息成本。
最新交易动态
巨鲸近期通过该策略从Aave借出1.7亿USDT并立即转入币安用于购币。最新交易包括:提取28,262枚ETH(价值9859万美元)和购入19,508枚ETH(价值6103万美元),这些资产均被存入Aave V3作为抵押物。目前其ETH总持仓量已突破40.5万枚,估值约12.8亿美元。
4万枚ETH从交易所提现的行为客观上减少了市场流通量,缓解了抛压。但同时,这些抵押操作也推高了Aave协议的总锁仓价值。
市场风险提示
虽然当前头寸安全,但该策略使巨鲸对ETH价格下跌极其敏感。若以太坊出现大幅回调,不仅会导致其账面亏损,还可能引发连锁清算风险。
值得注意的是,这些操作恰逢以太坊处于下行周期。巨鲸加大做多头寸显然是押注ETH价格回升能覆盖稳定币借贷成本。但过去一周ETH已下跌超3%,导致其出现未实现亏损。目前市场参与者正密切关注以太坊价格企稳信号。

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