摩根大通警告：标普500拒纳对MicroStrategy构成重大打击_新闻

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摩根大通警告：标普500拒纳对MicroStrategy构成重大打击

2025-09-12 04:45:29

比特币储备企业面临市场严格审视

在迈克尔·塞勒创立的MicroStrategy（又称Strategy）未能入选标普500指数后，比特币储备企业正面临严格审视。摩根大通分析师将此次落选称为"重大挫折"，反映出传统市场对重仓比特币的企业缺乏信心。

传统市场的信任危机

据某社交媒体平台消息，摩根大通表示："标普500委员会拒绝纳入MicroStrategy的决定，对企业加密资产储备模式是个重大打击。"该银行补充称，此举反映出市场对将持有比特币储备的公司纳入全球最重要基准指数的犹豫态度。

加密资产企业压力加剧

除标普500落选外，纳斯达克也出台了更严格的规则。持有大量加密资产的企业现在必须在发行股票购买更多数字资产前获得股东批准。Strategy此前承诺不会以低于2.5倍市净率发行股票，但上月放弃了这一承诺，引发了对融资透明度的担忧。

投资者热情减退

摩根大通还指出投资者疲劳迹象正在显现。自6月以来，比特币储备企业的股价大幅下跌。MicroStrategy股价较6月14日457美元的峰值下跌28%。而被称作"日本Strategy"的Metaplanet公司股价较历史高点暴跌72%。股权发行量正在放缓，而债务发行仍在较高风险水平继续，使得融资变得更加困难。

市场反应与更广泛影响

有分析师指出，入选标普500指数最终是委员会的决定，而非纯粹基于规则的过程。另一方面，Robinhood等几家公司已成功入选该指数，而以加密业务为主的企业却被拒之门外。

商业模式面临质疑

塞勒试图淡化落选影响，称Strategy本就不指望在首个符合资格的季度被纳入。然而，对于已经在估值持续下跌数月后艰难尝试重获看涨势头的比特币储备企业来说，这个决定无疑是又一次打击。标普500的拒绝反映出市场对比特币中心化商业模式的怀疑。若无法获得更广泛的市场认可，加密资产储备企业可能面临更严峻的挑战。

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