Bitmine增持4.4万枚ETH，启动质押布局2026年验证者计划_新闻

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Bitmine增持4.4万枚ETH，启动质押布局2026年验证者计划

2025-12-30 04:57:16

比特矿业如何运作其以太坊储备？

比特矿业沉浸技术公司已开始对其持有的部分以太坊进行质押，将超过40万枚ETH投入生息合约，为2026年规划的更大规模验证节点战略做准备。这一举措伴随着公司持续大规模增持以太坊，使其成为该资产最大的集中持有方之一。在周一发布的披露报告中，比特矿业宣布过去一周新增44,463枚ETH，总持有量突破411万枚，约占以太坊流通供应量的3.41%。

该公司于上周突破400万ETH里程碑，并表明其长期目标是获取全网供应量的5%。按当前价格计算，仅比特矿业的以太坊头寸估值已超120亿美元。若计入比特币与现金，其加密资产与现金储备总额达132亿美元。截至12月28日，资产负债表显示持有4,110,525枚ETH、192枚比特币及10亿美元现金。

投资者核心洞察

比特矿业正从单纯资产积累转向主动收益生成，将其部分ETH储备转化为持续链上收入来源。

为何在市场疲软期增持以太坊？

董事长汤姆·李指出，公司利用年末市场疲软期持续扩大以太坊头寸，并将税务亏损抛售视为短期价格压力的主要驱动力。据其透露，在过去一周其他持有者为实现年末亏损而抛售时，比特矿业成为以太坊市场上最大的“新资金”流入方。这一策略与那些仅持有加密资产且在市场下跌时不增持的被动管理方式形成鲜明对比。

比特矿业的收购行为表明，该公司将年末抛售视为暂时性现象而非结构性转变，并预期以太坊的长期需求将消化额外供应。其时机选择也体现出对以太坊作为生息网络的信心。与比特币不同，以太坊可通过质押产生原生收益，使大规模持有不再只是方向性价格投机。通过在弱势期积累资产，比特矿业正布局从价格复苏与持续质押奖励中双向获益。

质押如何融入MAVAN计划？

公司确认已有超40.8万枚ETH参与质押，这是为2026年初启动的“美国制造验证者网络”所做的准备。该计划旨在使比特矿业直接参与以太坊交易验证，同时将运营基地保留在美国境内。提前质押具有双重目的：其一使公司能立即获取收益，避免资产闲置；其二为全面启动验证节点前提供规模化运营经验。

管理数十万枚ETH的验证节点需要远超零售级质押配置的基础设施、监控及风控体系。至MAVAN启动时，比特矿业目标已建立成熟的质押运营体系，降低执行风险，实现从被动持有者向主动网络参与者的平稳过渡。

投资者核心洞察

大规模质押将比特矿业的命运与以太坊网络经济生态更紧密绑定，不再仅依赖市场价格波动。

为何BMNR股价表现滞后于以太坊？

尽管持续增持，比特矿业股价却未跟随以太坊近期走势。BMNR股价近期交易于28.50美元附近，周内下跌近13%，而同期以太坊价格徘徊在2,950美元左右。这种分化凸显了重仓加密资产的上市公司面临的典型矛盾：股权投资者更关注短期稀释风险、执行成本及估值倍数，而非底层代币资产。

庞大的加密资产储备可能导致财报波动，尤其当资产价格变动快于股市重估速度时。战略部署与收益兑现间也存在时序差——虽然质押产生收益，但这些回报未必能立即转化为股权投资者关注的盈利指标。目前市场似乎更倾向于折现未来收益，同时对短期价格波动及宏观风险情绪作出反应。

比特矿业的下一步规划？

控制以太坊流通量超3%后，比特矿业正接近其行为能产生网络级影响的规模。若继续向5%的目标推进，该公司将成为全球最具影响力的单一以太坊持有方。后续里程碑可能围绕扩大质押参与度、披露MAVAN网络结构、经济模型与监管定位等方面展开。比特矿业如何平衡流动性、质押锁仓与市场风险暴露，将对以太坊市场及评估风险的股东产生双重影响。

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