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伯恩斯坦：美国将以明确监管引领全球加密货币中心地位

2025-11-12 18:07:56

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华尔街投行伯恩斯坦最新研究报告指出

美国正在通过完善数字资产监管体系，有望崛起成为全球加密货币产业中心。报告显示，随着《GENIUS法案》的实施，美元稳定币市场规模迅速扩张，总供应量已突破2600亿美元。而将于2025年生效的《CLARITY法案》将首次明确界定数字资产的市场结构，通过厘清美国证交会（SEC）与商品期货交易委员会（CFTC）的监管边界，有望解决持续多年的政策不确定性。

监管改革推动产业升级

伯恩斯坦特别强调，由SEC主席根斯勒主导的"加密项目"将成为转型关键。该项目致力于整合证券市场与区块链基础设施，将多数加密资产移出证券法适用范围，使代币化股票和债券能在统一监管框架下流通。

市场数据印证发展势头

报告披露，美国加密货币ETF资产管理规模已达1600亿美元，其中约25%由机构投资者持有。2024年初以来，加密企业通过IPO融资超40亿美元，上市加密公司总市值从800亿美元跃升至3800亿美元。值得关注的是，Coinbase和Robinhood两大平台已被纳入标普500指数成分股。

三大支柱支撑行业未来

伯恩斯坦预测，监管政策的明晰化、机构资金的持续涌入，以及区块链金融基础设施的日趋成熟，将共同推动加密货币行业进入可持续发展的新周期。

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今日快讯

稳定币USDC发行商Circle公布第三季度业绩根据官方数据显示，截至第三季度末，USDC流通量达737亿美元，同比增长108%。总收益（含准备金利息收入）为7.4亿美元，同比增长66%；净利润达2.14亿美元，增幅达202%。调整后EBITDA为1.66亿美元，同比增长78%。业务进展与合作动态运营方面，已有超过100家机构参与Arc公开测试版，Arc网络内的代币发行计划正在推进中。Circle支付网络目前吸引29家金融机构参与，潜在合作机构约500家。公司近期宣布与Brex、德意志交易所、Finastra、Fireblocks、Kraken、Itaú银行及Visa等企业达成新合

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BNB链宣布终止多重签名钱包服务 BNB链通过其官方推特账号发布公告，预告将终止现有的多重签名钱包服务。平台敦促用户尽快将资产迁移至Safe Global平台，以避免可能造成的财产损失。安全升级背景下的服务调整据分析，本次服务终止决定主要出于安全体系升级考量。官方尚未公布具体的服务终止时间表，建议用户持续关注后续公告

BNB链宣布将停用现有多签钱包服务

加密市场展望低迷以太坊巨鲸逢低布局受宏观不确定性影响，整体加密市场前景依旧疲软。然而以太坊大型投资者正利用市场下行时机大举建仓。链上数据显示，随着以太坊形成局部底部，机构级投资者近期进行了一系列大规模收购，这可能预示着自十月下旬开始的市场抛售即将终结。价值7000万美元的鲸鱼交易根据Arkham Intelligence数据，一个新创建的钱包在上周三以太坊跌至3200美元附近形成局部底部时，斥资约3400万美元购入1万枚ETH。该实体昨日又追加购入1万枚ETH，使其持仓总额达到7000万美元。另据Etherscan数据，另一鲸鱼通过Galaxy Digital场外交易平台收购

以太坊巨鲸趁加密货币市场回调大举买入

摩根大通在Coinbase Base网络推出存款代币摩根大通银行近日在Coinbase的Base网络上推出其存款代币(JPMD)，标志着该行首次在公共区块链部署原生支付产品。据彭博社报道，这家 banking 巨头通过以太坊二层网络为机构客户提供实时全天候交易结算服务，将传统需要数个工作日的流程缩短至瞬间完成。从私有链迈向公链的重大突破此次部署是摩根大通区块链业务的重要扩张。自2019年尝试分布式账本技术以来，该行主要运营于私有许可网络。与由外部储备支持的私有稳定币不同，摩根大通的存款代币直接对应银行内部持有的存款资金，实质上是商业银行货币的区块链版本。存款代币与传统账户余额具有

摩根大通在Coinbase的Base网络推出美元存款代币：报道

Gate.io宣布上线LUMINT现货交易 Gate.io将于11月13日17时（UTC+8）正式开放LUMINT代币现货交易。平台还将在交易启动前通过HODLer空投和糖果空投活动向用户发放总计1,388,889枚LUMINT。 HODLer空投活动细则第319期HODLer空投活动将于11月13日16时（UTC+8）截止。用户只需持有1枚GT代币即可参与，本次活动将共计分发277,777枚LUMINT。糖果空投活动详情糖果空投活动将于11月13日17时至11月22日17时（UTC+8）进行。活动期间，用户通过完成交易、邀请好友等简单任务即可获得糖果奖励。活动奖池共计1,111,1

《Gate.io 13日上线Lumint交易并开展138万枚代币空投活动》

稳定币供应量激增至熊市水平或预示比特币反弹随着稳定币供应量骤升至接近熊市时期的水平，市场普遍将此视为比特币（BTC）和加密货币市场即将迎来新一轮上涨的重要信号。行业专家分析指出，市场流动性的持续注入将为比特币价格反弹奠定基础。关键指标显示买入信号区块链分析机构分析师莫雷诺DV在最新报告中披露，比特币稳定币供应比率（SSR）已降至13的历史低位。他强调："这一数据水平与2021年中期及2024年初比特币触底时的数值完全吻合。在那些时期，比特币往往先经历盘整行情，随后都会出现强劲反弹。" SSR指标通过比较流通中的稳定币总量与比特币市值，有效衡量投资者的潜在购买力。该数值越低，意味

稳定币激增预示比特币（$BTC）反弹信号...链上指标转向上扬

Bitget首席执行官预判12月宏观政策将主导加密市场走向 11月12日，Bitget首席执行官Gracy Chen在接受彭博社采访时指出："12月的宏观经济政策将成为加密货币市场风向的关键决定因素。"针对10月11日发生的山寨币暴跌现象，Chen首席执行官特别强调这并非暂时性调整，而是深层次的结构性问题。四大核心市场洞察数字资产代币局限显现：近期热议的"数字资产代币（DATs）"模式虽对项目方有利，但在为投资者创造实质价值方面存在明显缺陷。山寨币颓势本质：当前山寨币的持续低迷反映的是市场结构性矛盾，而非短期波动现象。定价权转移：市场价格主导权已从加密社区转向传统金融机构，华尔街

Bitget CEO预测：“12月宏观政策将决定加密货币市场走向”

以太坊价格走势与市场动态分析以太坊(ETH)价格近期在3,500美元（约合476万韩元）关口持续震荡，而市场数据显示超过70万枚ETH已从中心化交易所流出，引发广泛关注。交易所余额下降与大户动向正成为研判后市走向的关键指标。交易所资金外流现象链上分析表明，过去数周以太坊呈现明显的净流出趋势，交易所出现大规模提币行为。尽管存在少量短期资金流入，但其规模不足以改变整体流出态势。专家认为这可能是长期持有策略或转向DeFi、质押等链上应用的结果，暗示短期抛压正在减弱。大户持仓与关键价位值得注意的是，在3,000-3,400美元（约408万-462万韩元）区间监测到机构投资者积极建仓的迹

以太坊（$ETH）交易所外流70万枚……巨鲸囤积引发上涨预期“暗流涌动”

CleanSpark将运用11.3亿美元资金推动增长与股票回购比特币矿业公司CleanSpark通过发行2032年到期的零息可转换票据成功筹集11.5亿美元资金，其中4.6亿美元将用于每股15.03美元的股票回购计划，剩余资金将投入矿场及数据中心扩建项目。该票据提供27.5%的转换溢价，并包含2029年起可提前赎回的灵活条款。资金配置策略根据纳斯达克上市公司CleanSpark的披露，在扣除相关费用后，本次融资预计净收益约11.3亿美元。其中约4.6亿美元将用于向参与票据发行的投资者回购股份，剩余资金将用于电力资产与土地储备扩张，以及新建数据中心基础设施。公司还将偿还比特币抵押信贷额

比特币矿企CleanSpark启动11.5亿美元票据发行计划加码扩张与股票回购

瑞波公司总裁莫妮卡·龙与英国高官会晤引行业关注瑞波公司总裁莫妮卡·龙近期主导与英国政府高层的会晤，引发加密货币行业广泛关注。此次在新加坡瑞波办公室举行的会议，不仅突显了区块链与数字资产的重要性，更暗示了英国政府与瑞波公司深化合作的可能性。共议金融竞争力提升龙总裁于11日透露，英国财政部经济次官露西·里格比访问了瑞波新加坡办公室。双方就如何提升英国金融竞争力及数字资产应用方案展开探讨。龙总裁表示："基于英国作为全球顶级金融中心之一的优势，我们深入讨论了数字资产如何助力经济增长与竞争力提升。" 超越象征意义的合作信号此次会面超越了象征性意义，体现出英国政府对加密货币产业的实际关注。值得

瑞波与英国政府商讨数字资产合作…跃升为金融科技战略治理核心

加密货币市场24小时内清算超4亿美元过去24小时内，加密货币市场杠杆头寸清算总额约达4.172亿美元（约合6090亿韩元）。数据显示，被清算头寸中多头头寸为800万美元占比19.2%，空头头寸达3.371亿美元占比80.8%。主要交易所清算情况币安交易所清算金额最高，达1.0452亿美元（占总量的34.8%），其中空头头寸1.0097亿美元占比75.5%。Bybit以9140万美元（21.9%）清算额位居第二，空头头寸7610万美元占比83.3%。Hyperliquid发生约5630万美元（13.5%）清算，空头占比高达98%。OKX清算5190万美元（12.4%），空头比例63.4

加密货币市场24小时内强平4.172亿美元杠杆仓位

摩根大通正式启用区块链存款代币"JPM Coin" 美国最大银行摩根大通（JPM）已开始实际应用基于区块链的存款代币"JPM Coin"。机构客户现可通过JPM Coin以数字代币形式转移美元存款，此举被视为传统金融与加密货币生态系统融合的重要信号。技术实现与初期测试据悉，JPM Coin作为代表摩根大通美元存款的数字代币，现可在美国加密货币交易所Coinbase开发的公共区块链"Base"上使用。摩根大通区块链业务共同负责人纳文·马雷拉表示："机构客户现已能够通过Base网络实现JPM Coin的实时转账。" 此次正式启用延续了6月中旬的测试阶段。当时摩根大通曾以"JPMD"为代

摩根大通正式启用基于区块链的存款代币“JPM Coin”…Coinbase支持实时转账

XRP价格或再现跌破2美元风险随着布林带技术指标发出下跌信号，XRP价格再次跌破2美元的可能性正持续增大。当前比特币市场正经历剧烈波动，多头头寸清算规模达到空头部位的400%，市场失衡状况显著。与此同时，价值约1.5万亿韩元的"中本聪时代"早期挖矿比特币被抛售，进一步加剧了市场不安情绪。加密货币市场开局动荡 12日数字货币市场以震荡态势开启。比特币价格一度跌破10.5万美元关口（约合1.51亿韩元），导致价值4.813亿美元（约5675亿韩元）的合约仓位被强制平仓。其中多头部位损失占比高达75%，单日未平仓合约减少约10亿美元（约1.39万亿韩元）。以太坊同样承压，出现1.03亿美元（约

XRP技术指标发出下跌信号，恐跌破2美元关口……比特币巨鲸抛售加剧市场动荡

比特币价格走势分析受特朗普总统政策声明和美国政府重启预期影响，比特币(BTC)一度突破10.7万美元（约合1.4943亿韩元）后呈现反弹趋势，目前稳定在10.4万美元（约合1.452亿韩元）水平。尽管盘中高点出现部分回调，但市场普遍认为周末以来的走势仍保持上升动能。政策利好引发反弹本次反弹源于特朗普总统宣布将向非高收入美国民众发放至少2000美元（约280万韩元）规模的"关税退税支票"。此项惠民政策公布后，比特币于周日下午急速拉升，次日叠加美国政府提前重启的消息，涨幅进一步扩大。截至周二早间，比特币曾突破10.7万美元关口，但随后因获利了结卖压导致价格再度调整。主要加密货币表现

特朗普总统关税返款言论刺激，比特币（$BTC）一度突破10.7万美元

币安新增CLANKER/USDT与BEAT/USDT永续合约交易对币安交易所于24日宣布，将在USDⓈ保证金永续合约产品中上线CLANKER/USDT和BEAT/USDT交易对。该合约采用无固定到期日的永续模式运作，投资者可使用泰达币（USDT）作为保证金建立多空仓位。拓展交易选择与流动性币安官方表示，此次新交易对的上线将有效丰富投资者的交易选项，同时有助于提升市场流动性

币安上线CLANKER与BEAT U永续合约，提供清算保障

比特币现货ETF资金回流引领市场反弹近期比特币现货交易所交易基金（ETF）呈现反弹迹象，正推动加密货币市场整体回暖。这一现象被解读为投资者情绪在经历大规模暴跌后开始复苏的重要信号。资金流入创月度新高据投资分析机构数据显示，美国比特币现货ETF在周二单日净流入达5.24亿美元（约合7140亿韩元），创下自10月7日以来的最大单日资金流入纪录。值得注意的是，此次资金回流发生在10月10日加密货币市场遭遇2580亿美元规模暴跌之后，具有特殊市场意义。市场风险偏好逐步修复业内人士认为，这表明市场对比特币等风险资产的配置意愿正在回升。某区块链分析公司创始人指出："当前比特币的购买需求

比特币ETF现反弹迹象...5亿美元资金流入彰显市场信心回暖

全球加密研究机构深度解析XRP生态发展前景全球顶尖加密货币研究机构最新报告显示，基于XRP账本（XRPL）的技术演进与机构级功能创新，XRP有望在2025年第三季度创下历史新高，并在竞争激烈的加密市场中确立领先地位。市场表现与技术升级协同发力数据显示，XRP在第三季度触及2.85美元的季度历史峰值，总市值突破1703亿美元，较前一季度增长29%，显著超越同期比特币、以太坊和Solana三大主流加密货币13.3%的市值总增长率。这一优异表现被归因于三重因素：XRPL的技术迭代、发行方的基础设施扩展战略以及机构采用路径的打通。值得注意的是，在新的监管框架下，XRP已获得现货ETF的潜在准

XRP凭借技术创新与机构采纳创历史新高……美林证券“ETF获批可能性上升”

稳定币流通量首破3000亿美元加密市场地位持续巩固据2025年11月10日研究报告显示，稳定币流通供应量年内首次突破3000亿美元大关，在加密货币市场的地位日益巩固。这一增长趋势不仅得益于泰达币（USDT）和USDC等传统主流币种的持续扩张，还包括PayPal发行的PYUSD以及World Liberty Financial推出的USD1等新晋发行方的市场贡献。市场格局：头部项目主导流动性数据显示，在流通量与交易量维度，泰达币USDT仍占据市场主导地位。其日均现货交易量多次突破千亿美元大关，个别时段甚至超越比特币交易规模。从市场流动性角度看，USDT与USDC凭借数十亿美元级别的

播客208期——稳定币：交易量与流动性主导加密货币市场

加密货币交易所OKX数据显示MET价格突破0.5美元根据OKX交易所最新行情，MET代币价格已突破0.5美元关口，当前交易价格为0.5173美元。该加密货币单日涨幅超过30%，呈现强劲上涨态势

MET突破0.5美元大关……单日涨幅达30%↑

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稳定币USDC发行商Circle公布第三季度业绩根据官方数据显示，截至第三季度末，USDC流通量达737亿美元，同比增长108%。总收益（含准备金利息收入）为7.4亿美元，同比增长66%；净利润达2.14亿美元，增幅达202%。调整后EBITDA为1.66亿美元，同比增长78%。业务进展与合作动态运营方面，已有超过100家机构参与Arc公开测试版，Arc网络内的代币发行计划正在推进中。Circle支付网络目前吸引29家金融机构参与，潜在合作机构约500家。公司近期宣布与Brex、德意志交易所、Finastra、Fireblocks、Kraken、Itaú银行及Visa等企业达成新合

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"迈泰奥拉(Meteora)：企业价值较年费收益或遭严重低估"

头部去中心化交易所估值与营收现显著脱节 11月12日援引Alpha Updates数据显示，主流去中心化交易所(DEX)的年手续费收入与完全稀释估值(FDV)之间存在明显差异。数据显示，Uniswap以1.042亿美元手续费收入对应约85亿美元估值，PancakeSwap实现5160万美元收入但估值达9亿美元，而Jupiter在9520万美元收入基础上获得24亿美元估值。Raydium同样呈现7960万美元收入与8.8亿美元估值的比例。 Solana生态项目估值洼地引关注值得注意的是，Solana生态内DEX项目Meteora虽录得1.36亿美元手续费收入，其估值仅为5.21亿美元。相较同

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