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5.66亿美元代币解锁或引发加密货币市场价格波动

2025-11-25 16:14:53
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核心洞察

代币解锁将新增5.66亿美元流通量，可能对加密货币市场造成短期压力。

HYPE、XPL和JUP在市场普遍疲软之际迎来代币解锁。

大规模解锁周往往会导致流动性稀薄，加剧加密货币市场波动。

市场面临考验

加密货币市场即将迎来关键一周。超过5.66亿美元的代币解锁将进入流通领域。

当新代币涌入市场，总供应量随之增加。若需求增速未能同步，价格往往会出现短期下跌。这正是交易员密切关注解锁周的原因。

多数代币已呈现疲态：本周HYPE下跌16.7%，XPL下跌22.1%，JUP下跌6.5%。

在市场疲软期新增供应可能加剧价格波动。若买方动能减弱，本周的解锁规模足以引发市场震荡。

三大代币解锁构成主要压力

根据最新市场动态，Hyperliquid、Plasma和Jupiter将成为本周解锁规模最大的项目。尽管各项目解锁原因不同，但效果一致：大量代币将集中进入市场。

Hyperliquid（HYPE）

将于11月29日解锁992万枚代币，价值约3.27亿美元，这些代币将分配给项目贡献者。

尽管近期有大型买家持续增持，HYPE过去七日仍下跌16.7%。当加密货币已处于下跌通道时，新增大量供应通常会加剧下行压力。若需求未能及时跟进，HYPE本周恐难实现反弹。

Plasma（XPL）

将于11月25日解锁8889万枚代币，价值约1753万美元，相当于其流通供应量的4.74%。该代币上周已下跌22.1%。

新代币将用于生态系统建设，这对长期发展具有积极意义。但短期内，新增供应可能使本已疲软的走势雪上加霜。

Jupiter（JUP）

将于11月28日解锁5347万枚代币，价值约1283万美元。

大部分代币将分配给团队和早期参与者。JUP本周下跌6.5%，诸多Solana生态代币也出现增速放缓。

当团队获得新代币时，部分早期持有者可能选择获利了结，这将加剧短期抛压。

本周市场的特殊性

本周是本月代币解锁最密集的时段之一。

DeFiLlama和Tokenomist数据显示，多个项目将集中在相近时间进行解锁。密集解锁期会同步增加市场供应，从而提高短期价格波动概率。

当多重解锁同时发生，交易员通常会选择观望市场反应。散户投资者趋于谨慎，导致市场活跃度下降。流动性降低会放大抛售压力对价格的影响，这正是此类解锁周容易引发盘中剧烈波动的原因。

时机因素同样关键。加密货币市场本周走势平缓，多数代币已连续数日下跌。当市场疲软遭遇大规模解锁，若没有强劲需求支撑，价格上涨空间将极为有限。

交易员重点关注

未来数日将检验市场对新增供应的消化能力。代币解锁虽不必然导致价格下跌，但在需求疲软时会加剧市场压力。

鉴于本周解锁规模庞大且买方动能不足，若需求持续疲软，HYPE、XPL和JUP可能面临更大压力。值得注意的是，截至今日，连Sui和EigenLayer也面临考验。

若有新资金入场，市场稳定速度可能超预期。但在那之前，代币解锁与价格疲软将继续考验市场韧性。最终走向将取决于交易员对这些新增供应的反应。

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