波动率下降支撑市场
基于期权计算的30日比特币波动率指数BVIV已从11月中旬的65%回落至年化51%。Deribit的DVOL指标也呈现相同下行轨迹。标普500指数的30日波动率指标VIX在11月21日当周曾攀升至28%,但目前维持在17%水平。这一态势表明加密货币与股票市场的焦虑情绪正在消散,买家正重新掌握市场主导权。
波动率下降预示着市场在寻求方向过程中呈现积极上行趋势。比特币价格在过去一周反弹超10%,突破91,000美元关口,而波动率的回落与传统资产表现出的稳定性相互呼应。这一趋势显示,作为日趋成熟的金融工具,比特币正开始与宏观市场动态形成更紧密的联动。
美联储降息预期提振风险偏好
波动率下降可归因于市场对"廉价流动性"的依赖。虽然上周美联储在12月会议降息25个基点的概率曾降至39%,但最新数据显示这一概率已飙升至87%。根据Derive平台研究主管Sean Dawson博士的分析,这一转变导致期权市场的恐慌指标显著减弱。
Deribit和Derive平台数据显示,比特币一周与四周买卖期权平衡值已从上周的-10收窄至-5,仍偏向看跌期权。尽管投资者仍在支付溢价寻求下行保护,但波动率下降已开始化解防御性头寸。Dawson评论称:"市场正处于微妙平衡状态,但美联储降息预期已使市场情绪显著改善。"

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