Hyperliquid一周年：最安静的百亿加密帝国_新闻

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Hyperliquid一周年：最安静的百亿加密帝国

2025-12-02 23:19:47

从零到95亿美元空投——加密史上最大规模

2025年11月29日，Hyperliquid迎来了代币生成事件的一周年纪念。仅用365天，一支十一人团队构建了堪称金融史上最具盈利能力和效率的交易平台。没有风险投资，没有预挖矿，没有营销预算，只有代码、透明度，以及近乎虔诚地将激励与用户利益挂钩的专注。

当平台在2024年11月下旬推出HYPE代币时，向早期用户和积分获得者空投了总供应量的31%。一年后，按当前价格计算这笔空投价值约95亿美元，超过了以往所有社区分配的总和。

与大多数立即被抛售的空投不同，HYPE的代币经济模型旨在奖励长期持有者和协议本身：97%的交易收入用于回购并销毁HYPE；团队代币线性解锁，首次解锁175万代币期间未出现抛售；没有投资者代币，没有优先分配。其结果形成了一个飞轮效应：早期采用者成为千万富翁，而下行抛压几乎不存在。

11人团队实现13亿美元年化收入

据多家数据平台统计，Hyperliquid目前年化协议收入在10至13亿美元之间，几乎完全来自永续合约交易费用。这相当于每名员工创造约1.06-1.18亿美元收入，打破了加密领域和传统金融的所有已知记录。作为对比：简街集团人均收入约700-800万美元，城堡证券约1000-1200万美元，币安峰值时期约2500-3000万美元。Hyperliquid的人均效率是全球顶级自营交易公司的4-10倍，同时保持完全链上和非托管特性。

在公众注视中成长

很少有项目像Hyperliquid这样面临众多质疑。2025年初，币安新任首席执行官公开质疑其模式可持续性，暗示存在“不可持续的经济模型”。市场短暂下跌后，随着交易量和收入持续攀升，价格从当时水平上涨了十倍。

让质疑者沉默的里程碑还包括：累计处理交易量超3300亿美元；推出首个全链上股票永续合约；在极端波动事件中从未发生清算引擎故障或保险资金动用；始终保持未经审计状态，却通过极致透明度赢得信任。

与众不同的发展路径

大多数加密项目在第一年忙于寻求流动性、支付 influencer 费用、祈求上架。而Hyperliquid始终专注产品迭代：推出专为交易优化的EVM兼容链；实现原生USDC跨链桥接；现货引擎、永续合约引擎及股票交易共用一个订单簿；零停机、零漏洞、零戏剧性事件。他们不仅是建造另一个去中心化交易所，更构建了机构悄然流转数十亿资金的交易场所——因其价差更窄、执行更可靠于许多中心化替代方案。

未来展望

手握10-13亿美元现金流，拥有回购形成的HYPE储备金，加之团队苦行僧般的自律，市场对2026年充满期待：可能拓展至链上期权和预测市场；推进现实资产代币化与24小时股票交易；开发Layer1扩展方案；完善收益分享或质押机制。无论未来如何，有一点很明确：在这个满是陨落巨头的行业里，Hyperliquid难得地通过每个区块的扎实积累，艰难地赢得了信任。

十一人，一年时间，十位数收入。加密世界最安静的革命刚刚年满周岁，而这仅仅是个开始。

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