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"Hyperliquid计划在120亿美元解锁恐慌中削减HYPE供应量50%"

2025-09-23 22:49:00
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去中心化交易平台Hyperliquid考虑重大提案或将重塑代币经济模型

由DBA投资经理Jon Charbonneau和匿名研究员Hasu于9月22日提出的方案,建议将HYPE代币总供应量削减45%。提案人指出,当前机制扭曲了估值指标,导致该协议在同类竞争中处于劣势。

供应量调整的核心逻辑

Charbonneau与Hasu认为,通过优化资产负债表,市场能更准确评估Hyperliquid的基本面价值,投资者亦可做出更明智决策。他们在提案中强调:"基于HYPE当前的供应机制,它正遭受市场上最不公正的价值压制。"

该提案的提出恰逢关键时刻——由于价值120亿美元的HYPE代币即将解锁,加密社区普遍存在担忧情绪。提案针对代币供应量提出多项关键调整,旨在缓解市场忧虑并稳定项目地位。

代币销毁计划

方案核心建议撤销并销毁原定用于未来排放与社区奖励基金(FECR)及援助基金(AF)的4.5亿枚代币。提案人表示,包括奖励计划的4.21亿HYPE和援助基金的3100万HYPE在内的超额授权供应,导致市场对代币进行不合理的价值折损。

"Hyperliquid当前存在大量未流通的授权供应量......这导致市场在估值时对该协议施加惩罚性折价。"提案人解释道。通过取消这些分配,项目方可以净化资产负债表,使资本流动更高效,消除闲置代币的潜在压力。

关于固定供应上限的争议

该提案还颇具争议地建议取消HYPE代币10亿枚的硬顶限制。提案人认为,这种固定上限是对比特币2100万枚限额的文化沿袭,而比特币的机制建立在独特且不可更改的社会契约之上。

他们指出,与比特币不同,以太坊、Solana等主流公链都通过社区共识动态调整发行政策,不设固定上限。从这个角度看,Hyperliquid的供应上限可能弊大于利。

"如果多年后FECR基金耗尽,但出现需要增发HYPE的价值增长机会,社区很可能会一致支持。这里不存在对任意供应上限的宗教式坚持。"提案人总结道。

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