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核心要点
分析师认为莱特币和HBAR ETF即将获批;政府停摆导致SEC审查延误;监管框架变化利好山寨币ETF发展。
关键进展
2025年10月7日,Canary Capital提交了莱特币和HBAR现货ETF的修订注册声明,披露最终交易代码分别为LTCC和HBR。这两只ETF产品将向投资者收取0.95%的年管理费,虽高于比特币ETF,但在新兴领域属于正常水平。彭博分析师指出,交易代码和费用结构的披露通常意味着产品已进入最后审批阶段。
分析师:政治不确定性难阻审批进程
彭博智库分析师James Seyffart表示,10月7日的文件修订表明莱特币和HBAR ETF产品已"接近终点线"。高级ETF分析师Eric Balchunas认为文件"基本定稿",但同时指出政府停摆带来的时间表不确定性。0.95%的管理费相较比特币现货ETF(通常0.20%-0.50%)处于高位,但Balchunas表示新资产类别ETF收取较高费用"相当正常"。
政府停摆造成监管瓶颈
美国政府停摆严重影响了SEC处理待审加密货币ETF申请的能力。目前SEC仅保留极少数关键岗位人员维持最低限度运营。Fox Business记者Eleanor Terrett强调,由于SEC必须在产品推出前批准最终S-1注册声明,停摆可能影响审批时间。SEC尚未说明哪些员工仍在岗或当前工作重点。
监管框架变化利好山寨币ETF
SEC采用加密货币ETF通用上市标准后,监管重点从传统的19b-4交易所规则申报转向S-1注册审查。这一程序变化可能将审批周期从240天缩短至75天。在特朗普政府对数字资产采取更宽松立场后,Canary Capital等多家资产管理公司纷纷提交山寨币ETF申请。同日,GraniteShares还提交了追踪Solana、XRP和以太坊的多只杠杆ETF注册声明。
莱特币ETF原定10月2日的审批决定因政府停摆被迫推迟,HBAR ETF的审查截止期为10月29日(自2月21日提交起240天)。