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比特币与黄金双双失血——九月市场恐将崩盘?

2025-08-31 04:10:43
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8月的市场表现打破了常规模式:比特币和黄金这两类资产同时出现显著资金外流,凸显出美国货币政策的不确定性正在全面扰乱市场。


罕见同步流出

与常见的此消彼长现象不同,比特币ETF在8月下旬遭遇近20亿美元赎回,创下连续六个交易日的资金流出纪录。通常作为资金避风港的黄金基金同样失守,单周流出规模接近5亿美元。

不过月末最后几天,两类资产均出现短暂回暖——比特币ETF实现连续四天资金净流入,黄金基金也同步反弹。但这次异常的资金同步撤离表明,投资者正在全面收缩风险敞口,而非在两类资产间轮动。


宏观阴云笼罩

资金同步撤离的背后,是错综复杂的经济信号:通胀持续居高不下,而劳动力市场数据却显示经济放缓。这种矛盾将美联储置于两难境地——究竟是维持高利率更长时间,还是降息以刺激经济增长。

在美联储政策路径明朗化之前,投资者似乎不愿大举押注比特币这类高风险资产,也不愿重仓黄金等传统避险工具。许多资金正转向现金或高收益短期理财产品。


后市展望

比特币和黄金素来被视为对冲市场波动的工具,但本月异常的资金同步外流表明:当政策信号模糊时,连避险资产都会黯然失色。即将召开的美联储议息会议,将决定当前资金流出现象是短期调整还是长期趋势的开端。

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