比特币第四次死亡交叉临近，市场信号预示底部或将形成_新闻

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比特币第四次死亡交叉临近，市场信号预示底部或将形成

2025-11-12 20:04:47

比特币第四次死亡交叉临近历史规律暗示市场筑底

比特币即将迎来第四次死亡交叉，分析师Quinten | 048.eth（@QuintenFrancois）分享的图表显示，这一技术形态与历史周期反转模式高度吻合。Glassnode《比特币技术定价模型》图表显示，当前的市场结构与前几次周期底部特征相似。

该模型跟踪比特币价格与200日简单移动平均线（SMA）和350日SMA的关系。当200日SMA下穿350日SMA时即形成死亡交叉。虽然传统观点认为这是看跌信号，但比特币此前三次死亡交叉后都出现了深度吸筹阶段和后续反弹。

Glassnode图表中每个红色圆圈标记（如2023年中、2024年初和2024年中）都对应市场转折区域。短期价格挤压现象表明，在上涨行情启动前，抛压已接近枯竭。2025年末的当前形态呈现出相似的挤压特征，暗示市场结构支撑依然稳固。

技术形态巩固支撑市场进入盘整阶段

截至撰稿时，比特币交易价格约为104,213.53美元，24小时微跌0.98%。尽管短期波动，其2万亿美元市值仍显示强大的投资者基础。24小时交易量615.1亿美元（下降12.29%）表明市场活动因突发波动趋于谨慎。

200日与350日SMA仍是关键技术水平。历史数据显示，当比特币价格接近或跌破这些均线时，长期持有者往往视其为积累时机，随后往往迎来复苏性上涨。当前趋势显示短期情绪可能谨慎，但可能孕育更大的积累机会。

比特币价格仍稳定在350日SMA上方，表明未出现大规模动能衰减。当前盘整阶段与历史上市场重新平衡后开启大涨的案例相似。历次交叉后都重塑了趋势基线，而非预示持续下跌。

挖矿效率提升与减半后调整塑造市场前景

Crypto Andy近期指出，自2025年减半以来，比特币挖矿生态发生显著变化。矿工不再单纯追求算力优势，而是转向效率优化和收益稳定性。FPPS（完全每股支付）和PPLN（按最后N股支付）等新型收益分配模式因能提供稳定回报而广受欢迎。

随着流通供应量接近1994万枚（总量2100万枚），市场估值持续受稀缺性支撑。在长期指标保持稳定，挖矿运营适应减半后经济模式的背景下，比特币整体架构正为新一轮平衡周期做好准备。交易者正密切关注第四次死亡交叉会否如历史规律所示，再次成为市场触底反弹的前兆。

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