欧洲央行对比特币认知脱节，德意志银行力推其储备资产地位_新闻

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欧洲央行对比特币认知脱节，德意志银行力推其储备资产地位

2025-10-08 23:09:42

核心要点

比特币正掀起一股浪潮：德意志银行预测，到2030年，BTC可能被纳入央行储备资产。主流媒体已赋予比特币避险资产地位，分析师们将其比作数字黄金。与此同时，欧洲央行行长拉加德仍坚持否认比特币的价值。

欧洲央行的固执立场

欧洲央行似乎决心对比特币充耳不闻。尽管德国传统金融巨头德意志银行将BTC誉为全球储备资产的"未来"，欧洲央行行长拉加德仍坚称比特币"没有内在价值"。该行最新报告预测，到2030年比特币将出现在各国央行的资产负债表上。

德意志银行的预测

德意志银行研究显示，若比特币当前发展趋势持续（波动性下降、采用率上升、流动性增强），全球主要央行在本十年末配置BTC资产不仅是可能的，更是大概率事件。

分析师指出，比特币波动率已压缩至接近黄金的水平——这个曾经否定其避险属性的主要论据正在失效。这种比较并非纸上谈兵：今年黄金价格突破4000美元/盎司，年内涨幅近50%。在全球地缘政治紧张局势加剧背景下，越来越多机构乃至政府正在寻找美元之外的真正替代品。

避险属性的演变

"数字黄金"的叙事已不仅限于分析师和加密原生群体。从《财富》杂志到CNBC，主流财经媒体现在都公开讨论比特币的避险地位。在政府停摆期间，比特币屡创新高，吸引了原本流向黄金或美债的资金。数据显示，在现货价格创纪录时，比特币30天实现波动率降至23%，表明其作为资产类别正日趋成熟。

新旧资产的共存

目前超过200家上市公司资产负债表持有比特币，这种"企业国库储备"模式被德意志银行视为官方储备的前奏。报告认为，黄金与比特币正形成互补性储备资产关系，而非竞争关系，这可能重塑各国应对通胀和货币波动的策略。

现实数据的反差

欧元购买力自2002年以来已缩水超40%，黄金更在2025年6月取代欧元成为第二大储备资产。德意志银行分析师指出，全球法定货币走弱正促使机构乃至央行重新审视对固定供应量资产的立场。

即便拉加德拒绝倾听越来越多投资者、机构和经济学家的声音，数据不会说谎：2025年比特币价格突破12.5万美元且波动率接近历史低点，黄金突破4000美元/盎司，欧元购买力持续萎缩。

金融历史的启示

德意志银行并非预言比特币将取代美元成为主要储备货币，但预见各国央行为对冲宏观风险，将跟随监管框架完善和流动性提升，像配置黄金那样悄悄积累BTC。正如企业家丹尼尔·赛姆佩尔·皮科犀利指出："当一个人的薪水取决于他不理解某件事时，很难让他明白这件事。"

金融史上每种新避险资产都曾遭遇质疑，直到质疑声消失。如果德意志银行预测准确，真正的惊喜不是2030年央行持有比特币，而是他们竟花了这么长时间才跟上步伐。

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