门罗币逆势上扬，零币困局中求变_新闻

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门罗币逆势上扬，零币困局中求变

2025-11-29 03:09:46

门罗币大幅上涨

在隐私币板块本周整体下跌近40%的背景下，门罗币成为特例。XMR逆势上涨超23%，这在整体低迷的市场环境中显得尤为引人注目。

本轮上涨主要受期货市场推动。期货市场累计买卖量差值保持正值，而现货市场数据维持平稳。这表明看涨动能主要来自衍生品市场的高杠杆投机行为，特别是永续合约交易，而非现货市场的有机需求。

技术指标解析

多项技术指标可解释门罗币与隐私币板块的背离表现：

现货市场持续面临抛压，缺乏常规买盘支撑；永续合约市场呈现正失衡状态，显示杠杆交易推动价格上涨；链上数据显示期货交易量持续攀升，与相对平稳的现货交易量形成反差；单日涨幅达4.1%，而达世币下跌7.3%，零币下跌4.4%；未出现明确基本面利好因素，证实上涨行情具有投机属性。

实际上，门罗币本周的亮眼表现并非源于技术创新或技术关注度提升，而是成为衍生品市场机会主义策略的载体。这种快速但不稳定的动态若缺乏实体市场支撑，可能在杠杆头寸清算时出现剧烈反转。

零币遭遇重挫

与门罗币形成鲜明对比，零币本周暴跌25%。部分观察者误将此解读为市场对项目失去兴趣。

但据Zano战略与传播总监昆滕·范维尔岑分析，此次下跌并不反映基本面的恶化："门罗上涨与零币下跌的短期波动主要反映仓位调整、杠杆运用和时机选择，而非隐私需求的根本转变。"

此类回调实为隐私币微观生态内的资金轮动表现，在流动性匮乏与高度投机的环境下，套利行为往往被放大。

机构布局差异

零币仍具备独特优势：机构投资者的关注。加密资产管理公司Grayscale已向SEC提交申请，拟将其零币信托基金转为ETF。若获批准，这将成为首支由隐私币支持的ETF，可能为零币在受监管市场的普及铺平道路。

这一前景虽未最终落地，却构成了与门罗币的重要战略差异——后者因完全匿名特性常被机构投资者回避。鉴于此，零币的发展轨迹可能更多取决于中期监管进展，而非本周的投机动态。若ETF获批，或将催化机构对隐私币的新一轮关注；若遭否决，则可能强化监管市场对此类资产的回避态度，促使资金流向更开放或技术融合型项目。

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