尼日利亚加密货币年交易额突破75万亿奈拉，创纪录新高_新闻

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尼日利亚加密货币年交易额突破75万亿奈拉，创纪录新高

2025-10-27 19:49:15

尼日利亚加密货币交易量激增，传统资本市场面临挑战

尼日利亚证券交易委员会（SEC）总干事埃莫莫蒂米·阿加马透露，2023年7月至2024年6月期间，该国加密货币交易总额突破75万亿奈拉（约合500亿美元）。在特许股票经纪人协会年度会议上，阿加马指出这一惊人数据既反映了民众强烈的风险偏好，也暴露出资金流向与资本市场发展之间的结构性失衡。

风险偏好错配：赌博盛行 vs 股市冷清

阿加马在题为《评估2015-2025年尼日利亚资本市场总体规划》的主旨报告中强调，虽然加密货币市场蓬勃发展，但该国成年人口中参与传统资本市场的比例不足4%。数据显示，仅有不到300万尼日利亚人注册参与资本市场，而每日参与赌博活动的人数超过6000万，日均投注额达550万美元。

"这形成鲜明反差，"阿加马分析称，"民众显然具备高风险金融行为的意愿，却规避结构化投资工具。这种风险偏好未能有效引导至生产性投资领域。"

资本市场发展滞后

据阿加马披露，尼日利亚股市市值与GDP比率约为30%，远低于南非（320%）、马来西亚（123%）和印度（92%）等新兴市场。这种差距表明，尽管资金流动活跃，但正规投资生态系统未能有效转化这些资源，导致基础设施和企业融资长期不足。

阿加马特别指出，2015-2025年资本市场总体规划中108项举措的实施率不足50%，主要受制于与国家发展计划协调不足、跟踪指标缺失及利益相关方参与度低等因素。

加密货币兴起的深层原因

75万亿奈拉的加密货币交易量不仅体现规模，更折射出正规股市面临的困境：散户参与度低、市场多样性不足、流动性集中于少数大盘股。阿加马将这种现象称为"悖论"："风险偏好确实存在，但缺乏将其导入生产性投资的信任渠道和准入机制。"

这种局面引发监管者的深度思考：为何数百万民众绕过股市？是监管壁垒、教育缺失、文化因素还是技术门槛阻碍了风险资金流向股权、债券或企业投资？如何将投机性能量转化为支撑经济增长的生产性资本？

重建市场信任成关键

分析显示，投资者对波动性加密资产的接受度与对上市市场的迟疑形成对比，反映出尼日利亚金融生态在市场监管、透明度、可及性和投资者教育方面的短板。阿加马呼吁打造"重新构想版的SEC"，不仅要履行监管职能，更需建立信任、提升透明度、促进包容。

面对每年约1500亿美元的基础设施融资缺口，尼日利亚当前通过公私合作债券筹集的资金仅为九牛一毛。在此背景下，建设深度、活跃资本市场的必要性愈发凸显。

未来发展方向

报告结论明确：尼日利亚民众的风险承担意愿充沛，但主要流向加密领域而非企业金融市场。弥合这一鸿沟需要监管明晰化、投资者教育、技术普及，最重要的是建设一个更具可及性、可信度和回报价值的资本市场。

对尼日利亚金融业而言，核心挑战已不再是寻找有意愿的投资者——他们显然大量存在，而是如何将这种意愿转化为推动投资者与经济长期共赢的结构化生产性投资。

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