日本加密货币ETF：金融厅蓄势破冰，2028年前或将迎来历史性监管转变_新闻

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日本加密货币ETF：金融厅蓄势破冰，2028年前或将迎来历史性监管转变

2026-01-26 10:11:41

日本加密货币ETF：金融厅筹备开创性批准，2028年料将迎来历史性监管转折

据消息人士透露，日本金融厅正筹备于2028年前授权推出现货加密货币交易所交易基金。这一具有里程碑意义的进展或将彻底改变机构与个人投资者接触比特币及其他数字资产的途径。此次监管演变历经数年审慎观察，标志着日本在保持其投资者保护声誉的同时，正通过战略布局将自己打造为成熟、受监管的加密货币投资产品中心。

通往2028年的监管路径

根据日本主要财经媒体的独家报道，金融厅计划修订《投资信托法》的执行条例，正式将加密货币归类为可通过信托结构进行投资的“特定资产”。这一分类意味着日本监管机构对数字资产的认知发生了根本性转变，使其从投机工具转变为合法投资载体。该机构在2024至2025年间与市场参与者进行了广泛磋商，在借鉴国际先例的同时，使监管框架适应日本独特的金融生态。

此外，此次监管调整将为金融机构开发和提供现货加密货币ETF产品奠定明确的法律基础。包括SBI控股和野村控股在内的日本金融巨头已预见到监管变化，提前启动了产品开发。这些机构不仅拥有数十年的传统金融经验，近年来还对数字资产基础设施进行了投资，使其具备推出符合监管标准与投资者期望的成熟产品的条件。

现货比特币ETF在日本：市场影响与全球背景

日本现货比特币ETF的潜在批准对国内外市场均有深远影响。日本作为全球第三大经济体，拥有亚洲最成熟的金融市场之一。受监管的现货加密货币ETF的推出，将为日本投资者提供一个熟悉、透明的加密货币敞口工具，同时为机构投资者提供直接持有加密货币所缺乏的托管和监管保障。

相较于美国在2024年的批准，日本预期的2028年时间线使其步伐更为审慎，但可能领先于其他亚洲主要经济体。这一战略时机让日本监管机构既能借鉴美国的实施经验，又能制定适应当地市场特点的框架。日本的方案特别强调以下几个独特要素：允许市场参与者适应系统的渐进式实施；与现有投资信托框架整合而非创建全新结构；通过披露要求注重零售投资者保护；以及包括日本证券业协会在内的自律组织协作。

专家解析：日本审慎路径的意义

金融监管专家指出，日本谨慎的时间线反映了从以往加密货币市场经验中汲取的教训。金融厅的系统性方法将体系稳定性置于速度之上，这可能构建出更持久的市场结构。市场分析人士认为，这种稳健的推进方式或使日本成为其他司法管辖区制定类似框架的质量基准，尤其是在那些兼顾创新与投资者保护的市场。

此外，日本通过修订《支付服务法》建立的现有加密货币交易所监管框架，为ETF监管奠定了基础。该现有基础设施包括：加密货币交易所运营商的许可要求；客户资产与交易所资产隔离；年度财务审计和报告义务；以及网络安全标准和冷存储要求。

金融厅加密货币监管：日本数字资产政策的演进

金融厅的这一预期举措代表了日本在数字资产监管上既先进又审慎的最新演进。自2017年承认加密货币为合法支付方式以来，日本已系统性地建立了全球最全面的加密货币交易所监管制度之一。拟议的ETF批准延续了这一轨迹，在扩展受监管接入渠道的同时，保持了强有力的监督机制。

此外，这一进展与日本政府推动金融服务技术创新的更广泛倡议相一致。金融厅通过金融稳定委员会和国际证券委员会组织等机构积极参与国际监管讨论，既贡献日本视角，也学习全球经验。这种平衡方法旨在将日本打造为对合法加密货币业务有吸引力的司法管辖区，同时遏制非法活动。

东京证券交易所加密货币产品：零售投资者的可及性

若这些产品获得最终批准，在东京证券交易所上市将使现货加密货币ETF通过标准证券账户惠及日本庞大的零售投资者群体。这种可及性代表了加密货币投资的重要民主化，消除了直接持有加密货币相关的技术障碍，同时提供了交易所交易产品的透明度和流动性。零售投资者将受益于熟悉的交易机制、清晰的价格以及上市证券固有的监管保护。

此外，交易所上市将把加密货币敞口无缝整合到现有投资组合中。财务顾问可在更广泛的投资策略中推荐适当的配置比例，自动化投资平台也可将加密货币ETF纳入其产品范围。这种整合意味着加密货币作为资产类别在日本投资领域的正常化，可能吸引那些此前对直接涉足加密货币交易所犹豫不决的投资者资本。

机构筹备：SBI控股与野村控股引领发展

日本主要金融机构已为此监管发展进行了战略布局。SBI控股通过其加密货币交易所SBI VC Trade，已开发了广泛的数字资产基础设施和托管解决方案。同样，野村控股设立了数字资产子公司Laser Digital，致力于构建机构级加密货币服务。这些机构将传统金融专业知识与专门的数字资产部门相结合，形成了能够同时满足监管要求和市场需求的组织架构。

与此同时，包括三菱日联金融集团和瑞穗金融集团在内的其他金融集团也投资于区块链技术和数字资产研究。这种广泛的机构参与表明，一旦监管批准落地，市场已做好充分准备。据悉，产品开发包含多种结构，部分机构考虑推出实物支持的比特币ETF，其他机构则在评估可能包含以太坊等多资产加密货币篮子。

《投资信托法》修订：技术框架细节

对《投资信托法》执行条例的拟议修订是一项技术性但至关重要的监管调整。通过将加密货币归类为“特定资产”，该修订为投资信托管理人在托管、估值和披露要求方面提供了法律确定性。此分类基于对加密货币特性的广泛分析，包括其波动模式、托管方法以及适用于受监管投资产品的估值机制。

此外，修订过程涉及多阶段的监管审查和公众意见征询。金融厅通常在最终实施前公布修订草案以征求行业反馈，使市场参与者能够发现实际挑战并提出改进建议。这种协商方式已成为日本金融监管数十年的特色，有助于最终监管框架的稳健性。

总结

日本预计于2028年批准现货加密货币ETF，这将成为全球数字资产市场成熟的重要里程碑。金融厅审慎、循证的方法体现了日本在金融创新与投资者保护之间寻求平衡的承诺。随着主要机构开发产品以及东京证券交易所准备上市，日本正将自身定位为加密货币投资的成熟司法管辖区。这一发展不仅为日本投资者提供了新机遇，也有助于全球加密货币监管的演进，可能对亚洲乃至更广范围的监管路径产生影响。通往2028年的旅程将包括细致的监管制定、机构筹备和市场教育，最终为加密货币在受监管的金融体系内创造新的接纳途径。

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