美国SEC发布无异议函 Ripple及Coinbase等机构正式成为合格加密托管商
美国证券交易委员会(SEC)近期发布无异议函,允许投资顾问使用州特许信托公司托管客户资产,此举使得Ripple、Coinbase等数字资产公司正式获得加密托管商资质。
在文件中,SEC投资管理部门明确表示,若投资顾问选择州信托公司作为加密资产托管方,该机构将不会建议采取执法行动。这份文件是对律师事务所Simpson Thatcher & Bartlett致函的回应,该律所此前请求SEC就注册公司为客户托管加密资产时免于执法风险作出保证。
向SEC寻求保证的函件(来源:SEC)
新规明确银行定义 设定清晰托管要求
SEC工作人员发布的指引进一步澄清了1940年《投资顾问法》和1940年《投资公司法》中"银行"的定义。SEC部门主管Brian Daly表示,由于州特许信托公司此前未被普遍视为加密资产的合格托管方,此次澄清非常必要。
包括Ripple和Coinbase在内的多家加密企业虽以州特许信托公司身份运营,但其托管资质长期受到质疑。SEC在回复中确认,这类州信托公司可作为托管机构。Daly认为这将"为加密托管领域打开更广阔的选择空间"。
不过,这些公司必须建立完善的客户加密资产保护机制。投资顾问和基金经理也需遵循特定标准,包括按照GAAP准则审查经审计的财务报表,以及独立会计师出具的内控报告等尽职调查程序。顾问还需评估托管方案是否符合客户最佳利益。
托管协议必须明确禁止未经客户同意出借、质押或转抵押加密资产。另一关键要求是将客户数字资产与托管方资产负债表严格隔离。
历史教训催生新规 防范FTX式风险
最后这项隔离要求直指加密货币史上多次重大崩盘的根源。典型案例包括加密货币交易所FTX的垮台,其关联交易公司Alameda曾挪用客户资金进行投资和高风险交易。另一个例子是Celsius Network,其"Earn"计划通过合约条款将资产所有权转移至平台,继而随意出借或混同资金。
业界肯定监管进展 但持久性仍受质疑
部分加密行业人士认为SEC新指引是积极信号。以支持数字资产著称的SEC专员Hester Peirce(人称"加密妈妈")表示,这终结了注册顾问和受监管基金"长期陷入的猜谜游戏"。她指出无异议函对希望投资加密领域的机构是"令人鼓舞的进展"。
怀俄明州参议员Cynthia Lummis也对进展表示欣慰,并提及拜登政府曾谴责该州2020年的类似举措。彭博ETF分析师James Seyffart在社交平台称赞这是"为数字资产领域提供明确性的教科书案例",并强调"这正是行业过去几年所呼吁的"。
不过,有用户质疑新规的持久性,担心SEC主席更迭后可能失效。Seyffart回应称"这至少是个开端"。另有用户批评美国监管机构立法进程缓慢,但分析师辩解称相比政府常规效率,加密政策已属"急转弯"。

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