"预测交易平台Kalshi市场份额飙升至62%"_新闻

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"预测交易平台Kalshi市场份额飙升至62%"

2025-09-19 01:35:43

Kalshi的迅猛发展

受美国监管的预测市场平台Kalshi周四宣布，其交易量已占全球预测市场份额的62.2%，较一年前3.1%的占比实现惊人飞跃。根据The Block数据面板显示，本月迄今Kalshi已录得13亿美元交易量，创下近一年来最佳月度表现，远超去中心化竞争对手Polymarket同期7.73亿美元的交易规模。

这是Kalshi自2024年11月以来首次突破十亿美元交易大关，当时与美国大选相关的合约推动其创下历史记录。首席执行官Tarek Mansour表示："增长势头反映了市场需求的激增，Kalshi的发展速度令人瞩目。"

尽管9月交易尚未结束，Polymarket仍有机会缩小差距，但这一趋势凸显了Kalshi的发展动能。分析师指出，在美国商品期货交易委员会（CFTC）监管下建立的公信力，特别是其合法服务美国用户的能力，使其在吸引机构和散户参与方面占据优势。

投资者要点

Kalshi的合规地位与市场份额使其成为预测市场的领跑者，但来自Polymarket的竞争以及潜在新进入者将考验其主导地位。

平台模式差异

虽然两家平台都提供事件结果预测服务，但商业模式截然不同。Kalshi是在CFTC注册的美国交易所，遵循现有衍生品法规，主要面向主流金融用户。而Polymarket作为原生加密的去中心化平台，近期正试图通过收购衍生品交易所QCEX重返美国市场。

伯恩斯坦分析师将预测平台描述为"信息交互的新界面"，融合了加密货币、人工智能和实时新闻要素。从美联储利率决议到企业财报，两家平台正通过丰富预测标的实现差异化竞争。今年早些时候，交易者在美联储降息25个基点前后，分别在Polymarket投入超2亿美元，在Kalshi投入8500万美元，显示出预测市场与传统金融日益紧密的关联。

估值竞赛与资本布局

两家平台的竞争不仅体现在交易量上，更延伸至估值领域。据报道，Polymarket正寻求以90-100亿美元估值进行融资，反映投资者对其去中心化模式和全球用户基础的信心。而Kalshi则接近以约50亿美元估值完成融资，表明资本正在加速向合规预测市场倾斜。

对两家公司而言，这场竞赛意义重大。数十亿美元的估值将使预测市场跻身加密领域最具价值的新兴赛道，并可能吸引那些将其视为现有衍生品市场补充的机构投资者。但监管不确定性仍是潜在风险，特别是当合约涉及政治敏感或重大金融领域时。

投资者要点

随着Polymarket冲击百亿估值、Kalshi逼近五十亿大关，投资者正押注预测市场将成为主流金融产品，尽管监管阴云尚未消散。

行业未来展望

虽然2024年美国大选后两家平台交易有所降温，但随着交易者越来越多运用预测合约对冲或投机宏观经济、政治及企业事件，持续增长态势已然显现。分析师认为，预测市场可能演变为金融基础设施的关键层级，将散户投机与机构风险管理工具融为一体。

对Kalshi而言，当务之急是提升流动性、拓展事件类别，并强化其在美国市场的合规优势。Polymarket则面临双重挑战：既要重新打开美国市场，又要维持全球市场的增长。无论如何，交易量激增表明预测市场正在从加密边缘地带迈向金融创新的主流舞台。

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