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"Coinbase溢价助力比特币稳守11万美元关口:这一支撑能否持续?"

2025-10-16 04:34:12
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核心要点

美国Coinbase平台的现货需求将比特币价格稳固在110,000美元上方;7,300枚长期休眠的比特币发生异动,暗示获利了结行为;衍生品钱包调动364,000枚比特币,预示波动性加剧。

现货需求构筑价格支撑

比特币(BTC)在美国投资者强劲的现货买盘支撑下,持续站稳110,000美元关口。反映Coinbase与全球交易所价差的Coinbase溢价指数在近期清算引发的抛售中始终保持正值。10月10日该指数飙升至0.18,创2024年3月以来新高,显示即便市场恐慌期间,110,000至100,000美元区间仍存在大量现货买单。持续的正溢价通常表明美国投资者买需旺盛,强化了短期市场韧性。

链上数据揭示市场分歧

链上监测数据显示,短期持有者(持币时间不足1个月)正在快速积累筹码。近期回调后,这类钱包的比特币持有量在数日内从160万枚激增至187万枚以上,凸显逢低吸纳的积极性。但与此同时,沉寂2-3年的7,343枚比特币本周被激活转移,暗示部分长期持有者可能正在获利了结或调整仓位。

分析师指出,币安平台的净吃单量显示抛压持续存在,而短期持有者支出产出利润率(STH-SOPR)仍低于1,表明即便在整体积累背景下,短期投资者仍普遍进行获利了结,这暂时抑制了实质性复苏动能。

衍生品异动埋下伏笔

当前市场呈现供给紧缩与衍生品活跃并存的矛盾局面:30日净流出移动平均值显示交易所减少5,620枚比特币,反映长期持有者信心增强;但10月9日至14日期间,衍生品交易所内部钱包共计调动364,000枚比特币(其中Bitfinex210,000枚,Bybit108,000枚,币安37,000枚),这些资金主要用于补充保证金账户,为建立高杠杆头寸做准备。

现货市场供给持续收紧与衍生品活动激增的碰撞,可能引发价格剧烈波动。虽然宏观趋势仍保持上行,但短期技术面显示比特币正面临关键转折点。

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