头部机构修订美国Solana ETF提案
2025年,Canary Capital、富兰克林邓普顿和VanEck向美国证券交易委员会提交了修订后的S-1申请文件。这些文件显示发行方与监管机构持续沟通,并详细说明了质押托管和税务处理的新结构。这些变化揭示了合规Solana产品怎样的发展态势?
Solana ETF引入Marinade Finance质押机制
更新文件显示,三家机构均选择Marinade Finance作为唯一质押服务商。各信托计划将至少两年内把大部分持仓委托给该平台——通过锁定代币参与网络维护并获取收益,扣除费用后的质押奖励将进行再投资,从而实现基金净值的长期增长。
文件特别强调了Marinade的即时解绑工具,该功能为赎回操作提供即时流动性。若无此设计,投资者需等待Solana的解绑周期。这种机制使基金在应对申购赎回时更具灵活性。
托管方案升级与风险披露强化
托管安排调整为冷热钱包分离模式,但私钥仍完全由托管方控制,投资者不直接持有代币。文件同时承认,即便采取这些保障措施,风险仍然存在。
信息披露方面新增每日公示要求,各ETF官网需披露净值、总持仓及份额溢价/折价数据。风险提示章节大幅扩展,列举了验证节点罚没、网络中断、验证节点故障等情形,并首次明确说明不支持分叉币和空投。
税务条款为新增内容,发行方表示力争获得美国法律授予人信托待遇,但承认质押收益的税务处理仍存在不确定性,这种模糊性可能影响投资者最终收益。
Solana ETF监管进程展望
彭博分析师James Seyffart指出,同步提交修订文件表明发行方与SEC保持着积极对话。除当前三家机构外,预计更多公司将很快跟进更新申请材料。
Seyffart强调审批流程并未停滞,时间线显示监管方与发行方正逐步推进修订工作。值得注意的是,在美国政府将部分GDP数据发布至Solana区块链的背景下,这些申请文件凸显了该公链在金融产品之外的机构级应用,为市场兴趣提供了更全面的注脚。
若获批,这些ETF将使投资者获得受监管的Solana投资渠道,其运作模式与现有的比特币、以太坊ETF类似。此类产品或将提升Solana在大型金融机构投资组合中的地位。
截至发稿时,Solana价格交易于130美元附近,相对强弱指数(RSI)约为65。该动量指标显示资产既未超买也未超卖。申请文件表明发行方愿意调整方案以满足监管要求,市场正密切关注SEC对修订材料的审查结果,这将决定Solana ETF能否像比特币和以太坊ETF那样成为美国市场认可的合规产品。