南非储备银行将加密资产和稳定币列为金融风险_文章

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南非储备银行将加密资产和稳定币列为金融风险

2025-11-28 15:45:14

南非储备银行(SARB)发布了今年的第二份金融稳定报告，指出加密资产和稳定币是该国金融稳定的新兴风险。发出这一警告之际，加密货币在南非的普及率正在迅速增长。

加密资产对国内金融稳定构成“结构性和永久性风险”

在11月25日发布的《金融稳定评估报告》中，南非储备银行强调，随着加密货币的普及，数字资产和稳定币(被归类为技术驱动的金融创新)构成了一种“新风险”。

央行指出，比特币(BTC)以及其他主要加密资产，例如瑞波币(XRP)和以太坊(ETH)，历来是加密货币交易的主要渠道。然而，随着南非人越来越多地转向与美元挂钩的稳定币，这一局面已发生显著转变。

稳定币交易量大幅飙升，从2022年的不足40亿兰特(1.16亿美元)增长到截至2025年10月的近800亿兰特(46.6亿美元)。南非储备银行将这一增长归因于稳定币的价格波动性低于无担保加密资产。

南非经济低迷，民众转向加密货币

南非储备银行将加密资产和稳定币列为对国内金融稳定的结构性且持续的威胁。持续低迷的经济增长、高失业率和不断上涨的债务偿还成本继续给家庭财务带来压力。2020年至2024年，南非的平均经济增长率仅为0.39%。

虽然COVID-19疫情导致经济增长疲软，但长期存在的结构性问题——例如长期失业、对社会救济金的依赖性日益增强、基础设施恶化以及税基萎缩——进一步阻碍了经济表现。

鉴于这些经济压力，许多南非人转向加密资产也就不足为奇了。

关键基础设施(包括电力、铁路、港口、供水和市政服务)的长期衰退严重制约了经济产出。与2019年相比，该国目前的发电量、铁路货运量和港口货物吞吐量均有所下降。

尽管南非在2023年初被列入金融行动特别工作组(FATF)灰名单后，于2025年10月被移除，但它仍然在欧盟的高风险司法管辖区名单上。加之政治局势日益紧张和自然灾害频发，南非的经济环境对南非人来说变得越来越艰难。

监管框架不足加剧风险

根据南非储备银行的数据，到2025年7月底，该国三大加密货币交易所Luno、VALR和Ovex的用户总数将增至780万，高于2022年的约430万。

报告指出，“由于加密资产具有完全数字化的特性，因此不受国界限制，它们可以被用来规避外汇管制条例的规定”，并提及了资金流入和流出南非的情况。

南非储备银行还指出，加密资产威胁国内金融稳定的主要渠道之一是其在支付和结算中的使用。

2025年10月，金融稳定委员会(FSB)报告称，南非没有制定稳定币监管框架，对加密货币也只有部分监管。

南非储备银行目前正与国家财政部合作，制定监管加密货币相关跨境交易的框架，并正在更新该国的外汇管制条例，将加密资产纳入其中。

报告警告说：

“……如果没有关于加密资产及其采用、使用和与传统金融体系的相互联系的透明、一致和可靠的数据，风险可能会在不被察觉的情况下累积。”

报告还指出：

“除非南非加密资产监管框架中现有的漏洞得到弥补，否则南非金融体系的脆弱性可能会继续增加。”

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