美国证交会承认部分加密货币执法案件未给投资者带来实际益处_文章

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美国证交会承认部分加密货币执法案件未给投资者带来实际益处

2026-04-08 11:40:40

美国证券交易委员会（SEC）于周二表示，过去针对加密货币公司的一些执法行动未能给投资者带来明显益处，并且曲解了联邦证券法。

SEC在一份关于其2025年执法结果的声明中指出，自2022财年以来，该机构已因“账目记录违规”提起了95项诉讼，并处以23亿美元罚款。“连同七起加密货币公司注册相关案件和六起‘交易商定义’案件，这些案件均未证明违规行为对投资者造成了直接损害，也未为投资者带来任何益处或保护。”

SEC表示，这还反映出一种“追求案件数量而非投资者保护要务的偏向”，是资源的错配和对联邦证券法的误解。

这是该监管机构自2025年4月新任主席保罗·阿特金斯上任以来转变执法方针的最新例证。其前任主席加里·詹斯勒被指责对加密货币采取了“通过执法进行监管”的方式。自他离任后，SEC对数字资产的态度已变得更为友好。

SEC表示正将重点从数量转向质量

该机构称，在唐纳德·特朗普2025年就职典礼前夕，SEC执法部门曾“史无前例地仓促”提起诉讼，并推动“对新法律理论的激进追求”。

阿特金斯表示，该机构此后已摒弃了这种方式，结束了通过执法进行监管的做法，并通过优先处理那些能真正保护投资者、增强市场诚信的案件，重新聚焦于委员会的核心使命。

他补充道：“我们已经将资源重新调配到那些造成最大危害的不当行为上——特别是欺诈、市场操纵和滥用信任——并放弃了那些优先考虑案件数量和创纪录罚款，而非真正保护投资者的做法。”

咨询公司Cornerstone Research在11月报告称，在阿特金斯的领导下，2025财年针对上市公司（包括涉及加密货币的公司）的执法行动数量比2024财年减少了约30%。

SEC表示，在2025年的执法行动中，其获得了总计179亿美元的金钱救济命令，其中包含72亿美元的民事罚款，其余为追缴款项及判决前利息。

“今年的执法结果澄清了这些行动及其相应处罚的缺陷，并重新确立了执法有效性的定义和衡量标准，其植根于国会的初衷，专注于采取实际行动预防投资者受损，而非追求头条新闻和虚高的数字。”SEC表示。

部分加密货币公司仍面临诉讼

尽管SEC的执法方针有所转变，但2025年仍有多家加密货币公司遭到执法行动。

2025年5月，SEC起诉了Unicoin及其四名现任和前任高管，指控他们通过就声称能授予Unicoin代币和股票权利的证书误导投资者，筹集了1亿美元。然而，该平台指责该机构曲解其监管声明以构建案件。

SEC还于2025年4月对Praetorian Group International的首席执行官拉米尔·文图拉·帕拉福克斯提起民事诉讼，指控其策划了一项2亿美元的庞氏骗局。美国司法部提起的平行刑事诉讼已导致帕拉福克斯于二月被判处20年监禁。

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