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【币市箴言】“牛市生于悲观,长于怀疑,熟于乐观,死于狂热。” ——第23天

2026-04-09 05:01:40
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本文仅为在波动剧烈的市场中培养坚定投资心态提供心理层面的启发,并非针对任何特定投资品种或资产的建议。祝愿各位投资顺利。

市场周期四阶段

牛市在悲观中诞生,在质疑中成长,在乐观中成熟,在狂热中消亡。——约翰·邓普顿

这句话精准描绘了市场周期的四个阶段。理想的周期投资是在低谷(悲观)时买入,在质疑中持有,在乐观蔓延时部分了结,在狂热弥漫时完全退出。要判断当前市场处于这四个阶段中的哪个位置,需要综合观察新闻舆论、社群氛围、新投资者入场速度以及杠杆率等因素。虽然精确判断位置很难,但若能识别大致阶段,便可避免致命错误。

逆向而行

约翰·邓普顿(1912-2008)被誉为“逆向投资大师”,是全球投资的先驱。他管理的邓普顿成长基金在38年间实现了年均15%的回报率。1939年第二次世界大战前夕,当市场陷入全面恐慌时,他一次性买入104只美国股票的事迹已成为投资界的传奇。他终生践行“在最大悲观时买入”的原则,始终在恐惧弥漫的市场中寻找最大机遇。

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