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【币圈箴言】"虽无法预测周期,却可感知所处阶段" —— 第24天

2026-04-10 05:01:51
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预测周期虽难,定位阶段可为

本内容并非针对特定品种或资产的投资建议,旨在为波动市场中的投资者提供心理调适参考,以培养平稳的投资心态。谨祝投资顺利。

正如霍华德·马克斯所言:“我们无法预测周期,但可以判断自己处于周期的哪个位置。”他承认精准择时几乎不可能,但认为通过综合评估估值处于历史高位还是低位、投资者情绪偏向贪婪还是恐惧、信用处于扩张还是收缩阶段,能够大致判断周期方位。投资者无需执着于捕捉精确的顶部与底部,只要能够辨识当前处于“大致偏上”或“大致偏下”区间,投资决策的质量便能显著提升。

因此,重点不应放在猜测未来走势,而在于理解当下所处的位置。

洞察周期的思考者

霍华德·马克斯(1946年出生)是橡树资本管理公司的联合创始人,亦是《投资最重要的事》一书的作者。作为不良债务投资领域的先驱,他始终将风险管理和市场周期理解置于投资理念的核心。他尤为推崇“第二层次思维”,即超越市场普遍观点的深度思考能力,视其为投资成功的关键。其撰写的投资备忘录广受关注,被誉为华尔街必读之作。

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