国内稳定币进展如何…四大金融巨头拉开“联盟争夺战”序幕_文章

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国内稳定币进展如何…四大金融巨头拉开“联盟争夺战”序幕

2026-04-24 13:21:59

四大金融集团稳定币主导权竞争白热化

随着韩亚金融集团在筹备发行稳定币的联盟中率先确保六家银行参与，四大金融集团之间对稳定币主导权的竞争正全面展开。考虑到银行法规定的持股限制以及有限的银行数量，实际可能成立的联盟预计仅有两到三家，这使得行动较晚的后发者处境变得复杂。

韩亚金融率先组建六行联盟

据悉，韩亚金融联盟已吸引BNK金融（釜山庆南银行）、iM金融（iM银行）、SC第一银行、OK储蓄银行、JB金融（光州全北银行）加入，包括韩亚金融在内共计六家金融机构参与。这是四大金融集团中首个正式组建联盟的案例。

在集团会长咸英周亲自推动下，韩亚金融已与USDC发行商Circle签署业务协议，并正与Dunamu（Upbit）、Naver Financial推进联合协商。同时，集团正与旅游、通信、保险、电商领域企业分别签署备忘录，以拓展稳定币应用场景，并推动设立作为发行主体的特殊目的公司。

银行法持股限制制约联盟规模

韩亚金融的先行行动引发业界关注，其背后是银行法对持股比例的限制。银行法原则上规定银行持有其他公司股份不得超过15%。这意味着，若要设立稳定币发行公司并确保银行持股过半，至少需要四家以上银行参与。

问题在于韩国国内银行数量有限。全国性商业银行7家、地方银行5家、互联网银行3家，加上外资SC第一银行，总数仅15家左右。由于韩亚金融已率先联合六家银行，其他试图组建联盟的金融控股公司可选择范围急剧缩小。业界评价称，KB国民、新韩等主要商业银行因竞争关系较难共同加入同一联盟，而互联网银行很可能基于与Kakao、Toss阵营的关联选择独立路线。

银行界相关人士表示：“若不改变15%的持股限制，必须有多家银行加入才能组建联盟。这需要修订银行法，但并非易事。”因此，有观测认为即便当局批准多个联盟，实际可能成立的联盟数量也仅限于两到三家。

新韩金融联手三星支付形成“双强”格局

新韩金融与韩亚金融同为四大集团中步伐最为积极的代表。集团会长陈玉东亲自推动稳定币讨论，已申请21项相关商标权。

新韩的核心战略在于联动三星支付的基础设施，计划基于与三星电子的伙伴关系拓展支付网络，并专注于构建全球汇款体系。市场普遍认为，新韩与韩亚正围绕稳定币主导权形成“双强”格局。

KB金融以“异业联盟”策略寻求差异化

KB金融选择不以金融机构为中心，而是寻求与金融科技、流通、信用卡公司等不同行业广泛联合的战略。其主要合作伙伴包括Toss（Viva Republica）、三星卡、Circle等，据悉已与Circle完成技术验证。

其战略关键词是“通过可编程货币支持小微企业及地区经济”以及“稳定性与互操作性标准化”。相关商标申请达32项，在四大银行中数量最多。

友利金融动向成关键变量

友利金融尚未正式组建独立联盟。目前正在研究扩大与三星钱包的合作方案，同时探讨基于对托管机构BDACS的股权投资，联动法人需求的方案。

业界关注友利金融将加入哪一阵营，这将决定稳定币联盟格局是固化为“双强体制”还是重组为“单强体制”，其动向被视为关键变量。

农协金融探索农业与内容细分模式

农协金融正探索不同于大型商业银行联盟的独特路径。正与三星证券、SK证券共同开发代币平台，并与Music Cow、ATON研究将稳定币应用于K-pop内容金融的方案。此外，据悉还计划利用农协自有网络，推进基于智能农场的代币发行。

监管与制度走向决定最终格局

在银行法持股限制结构维持不变的前提下，市场亦有观点提出更多银行加入韩亚联盟的“集中化”可能。虽然单一银行持股比例会降低，但若韩亚金融持续与Dunamu–Naver联盟合作，将能同时获得大规模用户基础、加密货币交易所及支付平台应用场景，在扩展性方面具备吸引力。

然而制度性课题仍有待解决。若金融当局将稳定币发行业务纳入银行子公司业态，银行将可持有超过15%的股份。届时，理论上可能出现单一银行控股51%或100%的发行公司，为少数银行组建联盟开辟道路。

一家银行能否同时参与多个联盟也是争议焦点。过去组建互联网银行联盟时曾因同一股东多方参与引发利益冲突争议，但本次因制度环境与业务性质不同，可能出现不同判断。

最终，稳定币联盟格局将很大程度上取决于未来银行子公司业态的认定、当局批准的联盟数量、以及《数字资产基本法》的立法时间与细则。目前银行仅处于无法律约束力的业务协议阶段，未来格局变化可能性依然存在。

银行界相关人士表示：“预计格局将由商业银行主导联盟，地方银行等其他银行参与其中。韩亚金融已率先联合多家地方金融机构布局，其他商业银行为免在稳定币浪潮中落后，也将正式研讨应对策略。”

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