狗狗币未平仓合约冲至11亿美元，现货交易活动却降温_文章

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狗狗币未平仓合约冲至11亿美元，现货交易活动却降温

2026-04-24 18:36:59

狗狗币现货需求疲软，衍生品成行情主导

近期狗狗币市场的快速上涨，主要驱动力并非来自现货需求，而是衍生品活动的显著增加。阿尔法研究公司首席执行官若昂·韦德森指出，尽管社交媒体对狗狗币的关注度已大幅下降，但价格的迅猛涨势令人不禁质疑当前趋势的可持续性。

现货活动急剧萎缩

链上数据显示，狗狗币网络的新用户数量与交易量均呈现断崖式下跌。单日活跃钱包数降至37,197个，过去一周跌幅达44.88%。日均交易笔数同步下滑至26,189笔，同期减少51.27%。七日链上转账总额为1.1812亿美元，下降41.25%。

韦德森进一步指出，狗狗币的社交媒体参与度同样明显降温。在整体牛市前景尚不明朗的时期，用户的兴趣往往容易消退。当前环境下，仅有少数山寨币能在社交媒体上维持有效关注度。他在其社交平台上强调：“目前仅有少量山寨币获得显著关注；通常市场涨势明确时参与度会激增，但在不确定时期仍保持低迷。”

衍生品推动短期上涨

随着现货市场活动趋冷，市场焦点转向蓬勃发展的衍生品领域。未平仓合约量已飙升至10.99亿美元，多空比率攀升至2.6433。该比率表明杠杆交易者正强烈押注价格上涨。分析机构算法将当前形势描述为“高风险偏好的看涨行情”。

然而这种极端乐观情绪伴随着显著风险。高企的多空比率意味着即使小幅价格回调也可能引发连环清算并加速抛售。机构分析警示：“随着杠杆率上升，方向不确定性同步增加，单边头寸将成为市场的脆弱环节。”

估值与关键指标分析

尽管价格上扬，估值指标尚未显示狗狗币处于高估状态。其MVRV比率现为0.686，当前交易价格仍低于0.1383美元的实现价格。净未实现盈亏指标停留在-0.459，处于所谓的“投降区间”，表明多数投资者仍持有亏损仓位。这暗示当前价格更接近长期下跌尾声或复苏起点，而非市场峰值。

动量指标方面，相对强弱指数呈现中性，移动平均收敛散度指标近期刚转为微幅正值。虽然抛压有所减轻，但狗狗币仍处于200日移动平均线下方，图表尚未形成决定性突破。

供应动态同样值得关注。过去一周交易所储备增加8.45%至271.9亿枚，对应市值约26.6亿美元。该流向可能预示抛售准备。当前流通供应量维持在1539.5亿枚。

在大户与散户的活动平衡方面，仅观察到微弱互动。过去12个月4.54%的增长从长期视角带来了轻度阻力，整体市场情绪保持中性。

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