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SEC推迟批准代币化股票交易……重新审查"创新豁免"

2026-05-26 13:37:02
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美国证交会推迟批准代币化股票交易方案

美国证券交易委员会(SEC)已决定暂缓推进允许代币化股票交易的方案。由于股票市场参与者对实施方案提出疑虑,SEC原定的“创新豁免”措施亦未如期出台。

据13日消息,SEC原计划于本周公布针对加密资产股票的“创新豁免”政策,但在完成内部审查后仍未作出最终决定。尽管SEC已收到数百家市场参与者关于实施规则的意见,是否修改提案内容尚未确定。

核心争议与市场疑虑

该方案的核心要求在于,发行代币化股票的平台必须保障投资者享有与传统股东同等的权利,包括分红权与表决权。然而市场指出,方案可能存在第三方未经上市公司同意擅自发行代币的问题,同时在半匿名区块链上如何确认实际所有权也成为焦点议题。

自本届政府上任以来,SEC对加密资产金融产品展现出更为开放的态度。华尔街对代币化与稳定币的关注也快速升温,但实际市场规模的增长速度未达预期。

数据显示,目前代币化实物资产总规模约340亿美元,其中代币化股票仅占15.5亿美元。多家机构曾预测代币化市场在2030年前将达万亿美元规模,但现实发展尚未跟上该预期速度。

业界的审慎态度

行业普遍对此次延期持理解态度。有企业高管表示:“确保豁免政策精准适用于合适对象至关重要,与其仓促推进,不如审慎规避潜在问题。”另一家企业负责人亦指出,SEC正逐渐意识到应仅允许上市公司发行对应股权份额的代币。

SEC委员此前曾表示,相关豁免应具有“限制性”,并需接近于当前二级市场可交易的“数字化表现”形式。今年1月,SEC已将代币化证券区分为“托管型”与“合成型”两类——前者通过受监管中介机构托管并包含实际股东权利,后者仅提供价格敞口而不持有实际股票。

此次延期表明,代币化股票并非单纯的技术实验,其发展关键在于如何精细适配现有证券监管框架。

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