高盛分析指出,英伟达和美光在2026年或将合计贡献标普500指数总盈利扩张的大约三分之一。
受益于人工智能基础设施建设的公司预计将在2026年和2027年推动近50%的标普500指数每股收益扩张。
英伟达的地位源于人工智能加速器需求的激增,而美光的增长则与不断扩张的人工智能模型和数据中心运营所带来的内存需求相关。
该投资银行指出,超大规模企业的巨额资本支出导致折旧费用不断增加,这可能对利润增长构成潜在阻力,尤其是在2027年。
分析师共识显示,英伟达有45.4%的潜在上涨空间,目标价为306.46美元,而美光则面临21.6%的下跌预期。
高盛指出的潜在阻力
前景并非毫无挑战。高盛明确警告,超大规模云平台正为人工智能基础设施投入大量资本,产生了长期持续的成本。与此支出相关的折旧费用将开始对收益构成压力,特别是随着2027年的临近。
这是一个值得考虑的重要因素。当前的大量资本投资将产生未来的会计费用,这可能削弱高盛预期盈利增长的一部分。
英伟达的内部交易模式也值得关注。在过去三个月中,公司内部人士抛售了1.637亿美元的股票,且没有任何记录的购买行为。虽然这本身并不一定令人担忧,但此举提供了相关背景信息。
分析师情绪与预测
在审视分析师对这些股票的偏好时,出现了显著的分歧。
华尔街对英伟达的共识目标价为306.46美元,暗示较当前水平有45.4%的升值潜力。相反,美光的分析师共识则显示出21.6%的下行风险。
英伟达的GF得分(满分100分)为96分,在盈利能力和增长类别均获得了完美的10/10评级。其当前市盈率为32.17倍,反映了投资者鉴于其盈利势头所给予的估值溢价。
虽然高盛的人工智能基础设施投资主题涵盖众多公司,但英伟达和美光是这一长期趋势中最直接的半导体受益者。


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