
核心要点
Galaxy Digital 将发行 35.07 亿美元的高收益债券,定价日期定于 7 月 23 日。此次融资将用于资助其位于西德克萨斯州狄更斯县的 Helios 数据中心园区二期工程。CoreWeave (CRWV) 已承诺签署为期 15 年的租赁协议,预计每年可带来超过 10 亿美元的收入。高盛和摩根士丹利是此次债券发行的牵头方。在偿还债务后,到 2043 年,累计现金流预计将达到约 38 亿美元。
Galaxy Digital 进军高收益债券市场
Galaxy Digital (GLXY) 首次涉足高收益债券市场,试图通过发行 2031 年到期的优先担保票据筹集 35.07 亿美元。此次交易采用 144A 条规 / S 条例的私募方式,最终定价日期为 7 月 23 日。高盛和摩根士丹利担任联席账簿管理人。筹集的资金将用于资助 Galaxy 位于西德克萨斯州狄更斯县的 Helios 数据中心园区二期工程。该扩建项目包括两座建筑,提供总计 400 兆瓦的公用事业容量以及 260 兆瓦的关键 IT 负载。
CoreWeave (CRWV) 已就整个设施签署了为期 15 年的长期租赁承诺。这些协议预计每年将为 Galaxy 带来超过 10 亿美元的收入。Galaxy 预计初始总收益率约为 13.7%,租金支付将从 2027 年第二季度开始。预计运营净收入利润率约为 90%。发行实体将在建设完工后 10 个月开始,每年摊销初始本金的 4%。Helios 一期工程已于 2026 年初投入运营。二期工程计划于 2027 年开工建设。
债务融资的人工智能数据中心浪潮方兴未艾
Galaxy 是更广泛行业趋势的一部分,该趋势正利用高收益债券为人工智能基础设施项目提供资金。就在上个月,Applied Digital Corp. 的一家子公司获得了 15.9 亿美元的高收益融资,用于在北达科他州为 CoreWeave 开发计算基础设施。这种融资模式正获得整个行业的青睐——基础设施运营商利用高收益债券市场,以 CoreWeave 作为主要租户的长期租赁承诺作为担保。从历史上看,Galaxy Digital 一直依赖可转换票据进行资本形成。此次 35 亿美元的债券发行标志着其向传统债务工具的战略性转变,以扩大其人工智能基础设施业务。
至 2043 年的长期现金流展望
Galaxy 发行材料中概述的财务预测显示,到 2043 年,偿还债务后的累计现金流可能达到约 38 亿美元。这些估算基于 CoreWeave 的租赁协议以及二期工程投入运营后的预期收入。Galaxy Digital 强调,不能保证此次发行能按既定条款完成。演示材料包含前瞻性陈述,并附有常规的风险披露。披露时,GLXY 股价下跌 0.24%。与此同时,CoreWeave (CRWV) 股票在同一个交易日上涨 5.69%。
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