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如果你想参与股票或加密货币交易，却苦于手里资金不多，那么杠杆交易和保证金交易或许能给你多一份“弹药”。它的原理很简单——你可以向交易平台或经纪商借钱，放大你的购买力，从而有机会获得更高的收益。听起来很诱人，但别急着冲进去，因为这把“双刃剑”也可能让你的亏损被放大。
在动手之前，先弄清楚保证金交易到底是怎么运作的，以及它背后隐藏的风险，才能避免一时冲动而“翻车”。接下来，我们就用简单易懂的方式，带你全面了解保证金交易的原理与注意事项。
什么是保证金交易?
保证金交易意味着您无需支付资产的全部价格。相反，您只需支付基础资产价值的一定百分比，保证金交易所需的剩余资金由您的经纪商借给您。
什么是交易中的保证金?交易者应了解两种类型的保证金。您在建仓时需要投入的资金为要求保证金。要求保证金的高低由您正在使用的杠杆比率决定。
2:1 杠杆 = 50% 保证金
5:1 杠杆 = 20% 保证金
10:1 杠杆 = 10% 保证金
20:1 杠杆 = 5% 保证金
30:1 杠杆 = 3.3333% 保证金
100:1 杠杆 = 1% 保证金
200:1 杠杆 = 0.5% 保证金
维持保证金交易的运行也有限制，这取决于您的整体保证金水平，即需要用净值(账户总价值)来支付的金额。
经纪商要求您的账户净值始终覆盖保证金，以降低风险。如果您没有足够的资金来弥补潜在的亏损，您可能会收到追加保证金通知，即经纪商要求您补足账户资金或关闭亏损交易。如果您的交易头寸继续恶化，您将面临保证金强制平仓。
保证金交易示例
假设您存入 20 美元现金到账户，并准备将其用于股票差价合约交易。如果您正在使用的杠杆比例是 5:1，那么您就可以交易价值 100 美元的资产，每 1 美元要求保证金相当于交易总值的 20%。您的经纪商将每 1 美元垫资到 5 美元，这样 20 美元就变成了 100 美元。
如果您的杠杆率是 10:1，即 10% 的保证金，您只需投入 10 美元即可交易价值 200 美元的头寸。
如果杠杆率是 20:1，即 5% 的保证金，则投入 20 美元即可交易 400 美元。每种资产都有不同的杠杆比率或保证金百分比。
保证金交易是如何运作的?
保证金交易者利用杠杆，并希望最终盈利大于借款利息。使用杠杆时，盈利和亏损都可能被迅速大幅放大，因此这是一种高风险的策略。
假设您希望以每股 600 美元的价格交易特斯拉 (TSLA) 股票。要购买 10 股，您需要投入 6,000 美元，但您可能暂时没有这么多资金。在杠杆率为 5:1 的保证金交易中，您只需投入 1,200 美元作为开仓保证金，剩余金额将由您的经纪商借给您。
如果股价上涨至 615 美元，您将获利 150 美元。这是 10 股乘以新价格与您购买股票时 600 美元之间的差额。特斯拉的股价仅上涨了 2.5%，但保证金交易却将您的投资回报率 (ROI) 提高到了 12.5%。
然而，如果特斯拉的价格下跌 15 美元，跌至每股 585 美元，您将亏损 150 美元，相当于您初始投入金额的 12.5%，前提是您没有设置止损订单。*
*止损可能无法保证执行。
如果您有多笔交易未平仓，或者您正在交易价格波动很大的资产类别，您可能会突然发现自己累计遭受多笔巨额损失。
最低净值要求
开立交易所需的资金，又称为保证金、初始保证金、存款保证金或要求保证金。在 Capital.com，我们称之为要求保证金。
要求保证金水平取决于您选择投资的资产。它按资产价格的百分比计算，称为保证金比率。每个金融品种都有各自不同的要求保证金比率。
如果您同时开立多个仓位，则每笔交易的要求保证金累计总额被称为您的已用保证金。任何用于开立新交易的剩余资金都是您的可用保证金。
维持保证金
除了要求保证金(即开仓所需的可用资金)之外，您还需要资金来支付维持保证金以维持未平仓头寸。
您的整个保证金账户需要多少资金，取决于您正在进行交易的价值，以及这些交易目前处于盈利还是亏损状态。
您账户中的资金为您的资金或现金余额，而净值为您的资金，包括所有未实现盈亏。保证金是需要用净值支付的要求资金。计算方法是未平仓合约的当前收盘价乘以合约数量和杠杆率。您的保证金水平为净值除以保证金。
因此，您需要的总保证金金额会随着交易价值的涨跌而不断变化。您的保证金应始终至少有 100% 净值覆盖。
随时监控您的交易头寸，确保您始终 100% 覆盖保证金。 否则，您会被要求增加资金以提高净值，或平仓以降低总体保证金要求。
信用额度或维持保证金
除要求保证金外，您的账户中还需要有足够的总保证金余额。这些是您账户中未用于交易的资金。当市场不利于您时，它们为您提供风险保障。
您的整个保证金账户需要多少资金，取决于您正在进行交易的价值，以及这些交易目前处于盈利还是亏损状态。
您账户中的资金是您的资产净值，而亏损头寸可能产生的欠款则是您的保证金。您的总保证金水平(通常以百分比显示)为净值除以保证金。
因此，您需要的总保证金金额会随着交易价值的涨跌而不断变化。您的总保证金应始终至少能够弥补 100% 的潜在亏损。
随时监控您的交易头寸，确保您始终 100% 覆盖保证金。 否则，您可能会收到追加保证金通知并被要求添加资金。
追加保证金通知：如何避免它?
追加保证金通知是一种警告，表明您的交易结果已对您不利，并且您不再有足够的资金来弥补亏损。当您的保证金账户中持有的净值金额过低且无法支持您的借款时，就会发生追加保证金的情况。
换言之，这意味着您的经纪商即将达到它能借给您的最大额度，您必须追加资金或平仓以阻止进一步亏损。
当您收到追加保证金通知时，您不应该忽视它而不采取任何行动。这可能会导致保证金强制平仓，即经纪商强制关闭您的交易，而您将面临失去一切的风险。
您可以借助风险管理工具来降低收到追加保证金通知的风险，例如使用止损单*、通过追加资金来提高净值或平仓以降低保证金要求等。市场瞬息万变且很难准确预测，为最坏的情况做好准备总是有帮助的。
*并非所有止损单都能保证执行。
为什么损单很重要?
止损单是一种当未平仓头寸达到您设定的某个价位时自动平仓的机制。这意味着当交易对您不利时，止损单可以在亏损进一步扩大并可能造成追加保证金通知之前自动关闭订单。
止损单可以帮助您限制风险。 如果您以每股 100 美元的价格买入某项资产的差价合约，当价格跌至您设定的限价(例如低于 95 美元)时，止损单会自动触发卖出。
如果您持有空头仓位，您可以把止损单设置在较高的价格，例如 105 美元，以防交易对您不利，资产价格开始上涨。
但您应该注意，止损单仅在预设水平触发，但会在下一个可用的价格水平执行。例如，如果市场出现跳空，交易就会被止损，仓位关闭的价格可能低于预设价格。这被称为滑点。为了避免这种情况，您可以使用保证止损单。
保证止损的工作方式与基本止损单类似，但不会出现滑点，它们始终以预设的价格平仓。值得注意的是，保证止损单一旦触发需要支付小额费用。
如何进行保证金交易?
在传统投资领域，保证金交易意味着从经纪商那里借钱来购买股票。但您也可以使用保证金来交易衍生品，例如差价合约 (CFD)。差价合约让您能够交易股票、大宗商品、外汇、 指数和加密货币的价格变动。
您可以按照以下步骤进行保证金交易：
第 1 步：开立保证金账户
要进行保证金交易，您需要拥有一个称为保证金账户的特殊类型账户。
这是您在经纪商处开设的账户，经纪商同意借钱给您以增加您的交易价值并应用杠杆。使用保证金账户意味着您可以放大潜在盈利的规模，但同时也会放大潜在亏损。
第 2 步：根据经纪商要求存入资金
在 Capital.com，最低初始存款为 20 美元。
第 3 步：选择您想要使用保证金交易的资产
您可以在 Capital.com 上交易 3,000 多个差价合约市场，包括加密货币、股票、大宗商品、指数和外汇对等。
第 4 步：满足维持保证金要求
您的保证金账户中始终应有足够的资金来覆盖您的所有交易头寸。换句话说，您的净值需要始终覆盖 100% 的保证金。
保证金交易如何运作?
当启动保证金交易时，交易者将被要求承诺总订单价值的百分比。这种初始投资被称为保证金，它与杠杆的概念密切相关。换言之，保证金交易账户用于创建杠杆交易，杠杆描述的是借入资金与保证金的比率。例如，要以 10:1 的杠杆率进行 100,000 美元的交易，交易者需要投入 10,000 美元的资金。
当然，不同的交易平台和市场提供一套不同的规则和杠杆率.例如，在股票市场中，2:1 是典型的比率，而期货合约通常以 15:1 的杠杆率进行交易。关于外汇经纪商，保证金交易经常以 50:1 的比率使用，但在某些情况下也使用 100:1 和 200:1。对于加密货币市场，比率通常在 2:1 到 100:1 之间，交易社区经常使用“x”术语(2x、5x、10x、50x 等)。
保证金交易可用于建立多头和空头头寸。多头头寸反映了资产价格将上涨的假设，而空头头寸则相反。在保证金头寸未平仓期间，交易者的资产充当借入资金的抵押品。这一点对于交易者来说至关重要，因为大多数经纪商保留在市场走势不利于他们的头寸(高于或低于某个阈值)的情况下强制出售这些资产的权利。
例如，如果交易者建立多头杠杆头寸，当价格大幅下跌时，他们可能会被追加保证金。当要求交易者将更多资金存入其保证金账户以达到最低保证金交易要求时，就会发生追加保证金通知。如果交易者没有这样做，他们的持股会自动清算以弥补他们的损失。通常，当保证金账户中所有股票的总价值(也称为清算保证金)低于该特定交易所或经纪商的总保证金要求时，就会发生这种情况。
结语
当然，对于那些希望扩大成功交易利润的人来说，保证金交易是一个有用的工具。如果使用得当，保证金账户提供的杠杆交易有助于提高盈利能力和投资组合多样化。
但是，如前所述，这种交易方法也可能放大损失并涉及更高的风险——它应该只是受过高等教育和熟练的交易者使用。由于它与加密货币有关，由于市场波动性很大，应该更加谨慎地进行保证金交易。对于刚接触该概念并希望学习的初学者，本文提供了保证金交易的工作原理及其用途的起点。
