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什么是美国永续期货?
美国永续式期货是 Coinbase Derivatives 提供的一种新型期货合约。
它们是长期期货合约(五年到期)，密切跟踪标的资产的现货价格。
这些合约 24/7 全天候交易，旨在将国际永续期货的核心优势带入美国监管的环境。
背景
国际永续期货允许交易者在没有到期日的情况下推测资产的价格，同时密切跟踪资产的现货价格。
由于监管限制，它们在美国基本上不可用，但在国际上广泛交易。
永续期货占全球加密衍生品交易量的 90% 以上。在美国境外运营的主要交易所一直报告永续期货的每日交易量超过 500 亿美元。
美国对该产品的需求强劲。一些美国交易者通过离岸交易所获得永续期货，这种方法引入了监管、托管和交易对手风险。
美国永续期货消除了离岸变通方法的需要，为交易者提供了具有相同效用的国内、受监管的替代方案。
美国永续式期货如何运作?
美国永续期货被设计为长期期货合约(5 年到期)，24/7 交易。
这些合约采用资金费率机制，使期货价格与基础现货市场紧密保持一致：
1、资金每小时累积一次，并在指定的现金调整期内每天结算两次。
2、在每个结算期，应计资金将被汇总并记入或借记到交易者的账户。
3、这些机制利用杠杆期货税收处理的优势实现了类似现货的交易体验。
4、美国永续期货有固定的合约规模。例如，每份纳米比特币永续式期货合约代表比特币的 1/100。
5、这与国际永续期货不同，在国际永续期货中，投资者可以以高于最低限度的任何金额建仓 - 没有固定的合约规模。
6、美国永续期货还提供高达 10 倍的日内杠杆，使交易者能够以有限的资金扩大其风险敞口。
这些合约与传统期货合约有何不同?
美国永续式期货的设计类似于全球永续期货。
在传统期货市场中，合约有每月或每季度到期。交易者必须在合约到期前平仓或将其转入新合约。
这造成了运营的复杂性，尤其是对于长期战略而言。美国永续期货有五年到期，使交易者更容易持有头寸而无需展期。
美国永续期货还为交易者提供了一种通过资金费率机制密切反映现货价格的 24/7 跟踪价格走势的方法。
传统期货合约的前瞻性价格可能偏离现货价格。
通过将长期合约与融资机制相结合，美国永续期货提供“类似现货”的交易体验，同时保留交易者期望从衍生品中获得的所有功能，例如杠杆和风险管理。
交易示例
投资者在美国东部时间下午 1：30 以 100,000 美元的价格建立 1 纳米比特币永续式期货 (BIP) 的多头头寸。交易者在美国东部时间下午 2：00 资金期内持有合约，并在美国东部时间下午 2：30 以 101,000 美元的价格出售。
在美国东部时间下午 2：00 资金时段，该小时的资金费率为 +0.010%，该小时的标记价格为 100,000 美元。此小时应计 1.00 美元的资金借记(1 份合约× 0.01 合约规模× 100,000 美元标记价格× 0.010% 的资金费率)。
在一天结束时，最终资金借方或贷方使用最新的标记价格计算，并处理所有应计资金付款。
投资者现在可以在我们的合作伙伴平台上交易我们的美国永续期货。
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关键术语
美国永续式未来
Coinbase Derivatives 提供的一种长期期货合约，密切跟踪标的资产的现货价格。
永恒的未来
一种可在国际上交易的期货合约，没有固定的到期日，密切跟踪标的资产的现货价格。
资金费率
多头和空头头寸之间的定期支付，旨在保持期货价格与现货市场保持一致。
杠杆作用
以相对较少的资本(保证金)控制大头寸的能力。
边缘
在期货合约中开立和维持头寸所需的存款。
标记价格
代表期货合约估计公允价值的计算参考价格。
