美国财政部和国税局为加密ETP铺平道路以抵押数字资产并分享奖励_文章

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美国财政部和国税局为加密ETP铺平道路以抵押数字资产并分享奖励

2025-11-11 17:51:09

美国财政部近日通过的突破性税收改革，被业内视为加密信托领域的一次“制度级松绑”。新规允许加密投资信托在保留其关键税收豁免地位的同时，合法开展数字资产质押业务——这一变化不仅打破了长期以来信托基金与质押收益之间的监管壁垒，也为灰度(Grayscale)等机构型产品开辟了全新的收益模式。随着联邦层面的法律框架逐渐完善，分析人士认为，这项改革或将成为加密资产与传统金融融合的里程碑事件，标志着美国正式进入“可监管收益”的加密信托新纪元。

常见问题

● 美国财政部和国税局就数字资产质押发布了哪些新税收指南?

财政部和国税局发布了更新的税收规则，允许投资和赠与信托在保持联邦税收分类的同时，通过权益证明协议质押数字资产。

● 这将如何影响加密交易所交易产品(ETPs)?

新指南提供了一个明确的监管框架，使加密ETPs能够质押数字资产并与零售投资者分享质押奖励，鼓励市场参与和增长。

● 信托的主要合规性和流动性标准是什么?

信托必须遵守SEC披露要求，确保至少85%的资产保持流动性，并通过独立供应商进行所有质押，同时通过合格托管人保护资产。

● 这个举措对美国数字资产行业有什么重要意义?

财政部长斯科特·贝森特表示，该政策加强了投资者的收益，推动了区块链创新，并保持美国在数字资产技术上作为全球领导者的地位。

国税局和财政部为数字资产质押确立明确税收路径

美国财政部和国税局(IRS)发布了新指南，定义了投资信托进行数字资产质押的税收框架。该政策建立了一个安全港，允许符合条件的投资和赠与信托在不失去联邦税收分类的情况下，通过权益证明协议质押数字资产。

美国财政部长斯科特·贝森特于11月10日在社交媒体平台X上表示：

今天，美国财政部和国税局发布了新指南，为加密交易所交易产品(ETPs)提供了一条明确的路径，以质押数字资产并与其散户投资者分享质押奖励。

“这一举措增加了投资者的收益，推动了创新，并保持美国在数字资产和区块链技术上的全球领导地位，”贝森特补充道。

新规与美国证券交易委员会(SEC)最近的行动保持一致，包括批准加密ETPs的实物创建和赎回以及持有数字资产的交易所交易产品的通用上市标准。

该框架要求所有质押活动必须遵循SEC的披露协议和国家证券交易所的流动性标准。信托必须发布书面流动性风险程序，确保至少85%的资产可以随时用于赎回。被锁定在质押安排中的资产必须通过流动性储备或应急借贷设施保持可用，所有质押关系必须以独立、无关的供应商进行。

根据指南，信托只能持有一种类型的数字资产及相关现金，必须通过控制私钥的合格托管人来保护资产，并且质押奖励的分配不得少于每季度一次。国税局澄清，质押是为了保存和保护信托财产，而不是追求投机利润，并重申该程序不涉及其他与加密相关的收入问题，如分叉、空投或不相关的商业收入。

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