特朗普连任后一年，美国加密货币监管迎巨变：“主流化进程提速”_新闻

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特朗普连任后一年，美国加密货币监管迎巨变：“主流化进程提速”

2025-12-17 17:27:49

美国加密货币监管新趋势：制度化整合加速

最新研究报告指出，2025年当前美国正积极推动加密货币产业与传统金融体系融合，通过重构监管框架夯实制度基础。特朗普总统连任后短短一年内推进的制度变革，不仅实现了行业吸纳，更显著加速了与传统金融领域的结合进程。

监管策略转型：从排斥到体系内整合

美国并未采取将加密货币产业隔离监管或强行排斥的策略，而是通过政策引导将其纳入现有基础设施。特朗普政府通过协调证券交易委员会、商品期货交易委员会及货币监理署等核心部门的监管立场，并推动新立法落地，实现了实质性的市场整合。

监管机构职能重构

证券交易委员会一改以往激进诉讼的政策基调，转向以构建监管框架为核心的包容性运营模式。通过"加密项目"明确代币法律属性的分类标准，与前主席时期的僵化监管形成鲜明对比。

商品期货交易委员会今年正式承认比特币、以太坊和USD币的商品属性，并通过"数字资产抵押试点计划"为这些资产在衍生品市场作为合规抵押品奠定基础，此举从制度层面赋予加密货币抵押资产的实际信用。

货币监理署采取将加密企业纳入传统金融体系的策略，有条件批准原处于联邦银行体系外的加密企业获得全国信托银行资格，大幅缩小了与传统银行间的监管差距。这使得瑞波币、Circle等主要企业得以在联邦监管下开展全国业务。

立法突破与稳定币制度化

立法领域同样取得显著进展。自2022年悬而未决的稳定币法案，最终通过《GENIUS法案》确立了明确监管框架。该法案要求100%发行准备金、禁止再抵押行为、统一联邦监管机构，被评价为兼顾稳定性与透明度的制度安排，标志着稳定币正式成为法定数字美元。

动态平衡中的制度演进

需要强调的是，这些变革并非机械式的单线推进。各部门间仍存在立场差异与制衡，特别是在个人隐私保护等具体监管解读领域仍存争议。以隐私混合服务"龙卷风现金"为例，执法部门与证券交易委员会之间就存在明显观点分歧。

这种张力短期可能表现为摩擦，长期却将促成更精密监管体系的形成。特朗普政府巧妙利用结构性冲突作为制度革新动力，在未达成完全共识的情况下，允许各机构独立推进政策实施。

战略布局与全球竞争

总体而言，美国正在探索既不无限开放也不简单压制的中间路径，同步推进制度吸纳与市场规范化。这被视为美国在国际制度设计竞争中掌握主导权的战略举措。过去一年的监管变革不仅停留在政策宣言，更已进入实质执行阶段，彰显其深远意义。

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