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报告:生息稳定币规模飙升至110亿美元,占市场总额4.5%

2025-05-21 19:36:25
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生息稳定币市场规模突破110亿美元

生息稳定币流通量已飙升至110亿美元,占稳定币市场总规模的4.5%。这一数字较2024年初的15亿美元和1%的市场份额实现了显著增长。

Pendle成为最大赢家

在这一趋势中,去中心化协议Pendle成为最大受益者。该协议允许用户锁定固定收益或对可变利率进行投机。据Pendle报告显示,目前其平台上的生息稳定币总锁仓价值(TVL)达到30亿美元,占整个生息稳定币市场的30%。

值得注意的是,稳定币在Pendle平台40亿美元总锁仓价值中的占比已从一年前的不足20%大幅上升至83%。相比之下,以太坊(ETH)等资产在Pendle TVL中的占比从历史性的80-90%缩减至不足10%。

传统稳定币的收益困境

USDT和USDC等传统稳定币不会向持有者支付利息。在超过2000亿美元的流通量和美联储4.3%的利率背景下,Pendle估计稳定币持有者每年错失超过90亿美元的收益。

监管环境改善推动市场发展

生息稳定币的崛起正值美国特朗普政府推动监管明确化之际。2024年2月,美国证券交易委员会将生息稳定币归类为"证券证书",而非直接禁止。这一决定允许生息稳定币在特定规则下运营,包括注册、信息披露要求和投资者保护等方面。

此外,《稳定币透明度和问责制促进更好账本经济法案》(STABLE)和《引导和建立美国稳定币国家创新法案》(GENIUS)等提案的提出,进一步表明了监管环境的积极方向。

市场前景展望

Pendle预计,未来18至24个月内,稳定币发行量将翻倍至5000亿美元。该公司还预测,生息稳定币将占据15%的市场份额,发行量达到750亿美元(较目前的110亿美元增长7倍)。

Pendle的战略转型

Pendle最初专注于空投挖矿,现已转型为去中心化金融收益市场的基础设施层。目前,Ethena的USDe稳定币约占Pendle稳定币TVL的75%。然而,Open Eden、Reserve和Falcon等新进入者使非USDe资产的份额在过去一年中从1%上升至26%。

Pendle正在向以太坊之外扩展,计划支持Solana等网络,并与Aave和Ethena即将推出的Converge区块链进行整合。

加密货币收益策略受追捧

近年来,加密货币领域的收益生成策略受到广泛关注,零售和机构投资者都在寻求最大化其数字资产的回报。5月19日,混合现金和加密货币薪资提供商Franklin宣布推出薪资国库收益计划,利用区块链借贷协议帮助企业从薪资资金中获取收益。

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