分析师强调2024年比特币独特牛市模式与温和回调趋势_新闻

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分析师强调2024年比特币独特牛市模式与温和回调趋势

2026-03-08 21:11:06

2024年比特币涨势呈现稳健步伐

2024年比特币的上涨行情展现出一种审慎而稳健的节奏，这与以往市场周期中出现的急剧垂直飙升有所不同。当前加密货币市场的这一调整态势表明，近期的回调可能不会像过去那样深入。知名加密货币市场分析师迈凯尔·范德波普支持这一观点，并援引详细的链上数据来佐证其判断。

透过“亏损天数”指标分析市场周期

由Alphractal制作的图表长期展示了比特币投资者的情绪，它描绘了从2011年到2026年初，持有者处于亏损状态的天数以及价格在对数尺度上的走势。颜色编码的柱状图按强度展示了这些亏损日，鲜艳的红色和橙色在严重下跌期间达到峰值——尤其是在2015年、2018年和2022年，当时长期的熊市阶段最为显著。

数据显示，2018年因其剧烈的损失而尤为突出：许多投资者在市场高点买入，随后经历了漫长的“水下”时期。相比之下，在图表最右侧代表2024年和2025年初的部分，柱状图大多呈现蓝色和紫色调，表明严重的亏损尚未成为现实。尤其值得注意的是，那些意味着新市场参与者普遍承压的激进红色调并未出现。

迈凯尔·范德波普强调，2024年的上涨趋势并未呈现出早期周期那种垂直、抛物线式的动态，这降低了为残酷熊市埋下伏笔的风险。

温和上涨限制深度熊市空间

即使比特币到2025年10月上涨至126,000美元，本轮周期所缺失的是所谓的“暴涨顶部”——即此前牛市中出现的那种狂热、不可持续的买入行为。历史上，那些爆发性上涨行情吸引了后来者，他们以虚高的价格买入，并在市场回调时承受了严重且持久的损失。

然而，当前的市场周期呈现出一种更为温和的上升态势。因此，持有高成本仓位的投资者较少，这反映在观察到的较小的“亏损天数”柱状图上。其结果是，在下跌趋势中可能施加持续且沉重抛售压力的参与者群体明显更小，从而降低了更广泛投资者群体中出现连锁式长期损失的可能性。

链上信号与市场展望

范德波普还指出，一系列链上指标目前徘徊在历史底部附近——这些水平在过去常常与熊市末期相吻合。如今多项指标在这些低点附近汇聚，这表明任何持续回调的时间和深度都可能比早期周期更为有限。

范德波普并未断言市场已明确见底，但他坚持认为，几乎没有证据表明会出现过去下跌中所经历的那种漫长且具有破坏性的熊市季节。

对各周期的比较分析使人们注意到这些正在变化的模式。在以往的周期中，大量比特币投资者长期承受着沉重损失，而此次数据显示，陷入困境的投资者群体规模要小得多。因此，市场对于一段漫长且急剧负向阶段的预期正在被重新评估。尽管如此，未来数月市场将走向何方，仍存在不确定性。

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