SEC历史性转变将重振美国ICO市场_新闻

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SEC历史性转变将重振美国ICO市场

2025-12-10 21:14:52

当全球经历一段异常繁荣的时期时，蛰伏已久的美国证券交易委员会为加密货币行业准备了一份双重礼物。一边是全新的ETF悄然进入市场，另一边则是意外的监管重构可能彻底改变现有格局。对于去中心化倡导者和早期探索者而言，这一转变或许正是期待已久的火花。而这场变革的指挥者正是SEC负责人保罗·阿特金斯。

核心要点

保罗·阿特金斯声明实用型代币ICO不再归属SEC管辖；三类代币从此脱离传统证券框架；Coinbase斥资3.75亿美元推动ICO在美国落地；这一转折点可能重启自2018年崩盘后停滞的加密创新。

保罗·阿特金斯重构ICO游戏规则

保罗·阿特金斯以惊人宣言划定了监管权力的新版图。他在区块链协会政策峰会上明确表示：“我们要鼓励的正是这类项目——根据我们的定义，它们不属于证券范畴。”自此，与去中心化网络、数字资产或实用工具相关的代币将不再受SEC管辖。换言之，仅剩“证券化代币”——即在区块链上复制的传统证券——仍在其监管范围内。其结果可能是剩余市场将转向干预程度更低的美国商品期货交易委员会麾下。

阿特金斯强调，这种区分旨在厘清边界而非全面禁止：“ICO涉及四大领域，其中三类归CFTC管辖，我们将交由他们负责，而SEC专注于证券化代币。”这勾勒出创新与监管共存的生态蓝图，并非全面放开，而是迈向更具活力加密领域的战略步伐。

加密投资者重拾对美国市场的信心

寻求信任的加密市场对此转向展现出积极反响。已有项目排队等候利用这一法律窗口的迹象便是明证。回顾2017年，ICO曾在一年内募集超过60亿美元。时任SEC主席杰伊·克莱顿通过大规模起诉不合规代币发行方遏制了这股浪潮。

如今局势扭转。保罗·阿特金斯通过区分实用型代币、数字资产与实际工具，重新点燃了创新引擎。根据新规，赋予平台接入权、服务使用权或数字体验的代币不再自动成为SEC监管目标。

Coinbase前瞻性地投资3.75亿美元收购代币发行平台Echo，明确瞄准这一新兴市场。这预示着融资动态将迎来新阶段——更少受法律不确定性制约，更贴合加密生态的快速演进。

新加密时代来临：减少束缚，加速创新

随着监管紧身衣的部分解除，美国加密领域重现生机。SEC的转变为数千名等待明确信号的开发者、企业家和投资者注入新风。而这一次，指引来自顶层。

基于实用型或社区型代币的项目——处于证券框架之外——终可重新规划融资策略。这对Solana、Avalanche等公链，乃至Optimism等二层网络而言具有战略意义。新ICO可聚焦于生态内的接入工具、订阅服务或实用功能。

与此同时，投资者重新获得了接触创新项目的入口。SEC则通过对“证券化代币”的保留监管权，安抚了保守派群体。

关键数据与事实

3类代币获监管豁免；Coinbase投入3.75亿美元重启ICO；Echo平台向美国投资者开放；实用型代币在沉寂6年后重现市场；保罗·阿特金斯划清使用与投机界限。

这场监管变革可能重塑行业格局。当SEC明确立场之际，CFTC亦未袖手旁观——其批准美国交易所开展受监管的加密现货交易，为构建更透明公平的生态系统开辟了第二战场。

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