2026年,摩根士丹利正着眼于向加密货币领域扩张。1月6日,该行已向相关监管机构提交申请,计划推出比特币与索拉纳交易所交易基金。这两款产品将被命名为摩根士丹利比特币信托与摩根士丹利索拉纳信托。
何为加密货币ETF?
交易所交易基金是一种汇集多位投资者资金以追踪标的资产、指数或资产组合表现的投资工具。与共同基金不同,ETF在证券交易所全天交易,价格如个股般实时波动。其可持有股票、债券、大宗商品或加密货币等多元化资产。投资者通过购买ETF份额即可获得分散化投资敞口,而无需直接持有标的资产。加密货币ETF使投资者无需直接购买或持有加密货币即可获得相关风险敞口。ETF具备透明度高、流动性强、费率较低等特点,成为寻求高效市场准入与投资组合多元化的个人及机构投资者的热门选择。
基金运作机制
根据申报文件,这两支信托基金将发行预计在美国证券交易所上市的受益权普通股。这将使投资者能够追踪比特币与索拉纳的价格波动,而无需个人直接托管加密货币。招股说明书显示,信托基金作为被动投资工具运作,持有比特币与索拉纳资产,其份额估值基于定价基准——即整合主流交易平台实际交易数据形成的综合指数。该结构设计旨在扣除费用与负债后,紧密追踪标的资产的价格表现。
监管、托管与风险提示
需注意的是,该信托基金及其发起机构不受1940年《投资公司法》规制,这意味着共同基金适用的传统投资者保护措施在此并不适用。发起机构亦非《投资顾问法》注册的投资顾问。虽然比特币托管业务外包给受监管且具备保险的托管机构,但保险范围不涵盖特定盗窃事件之外的价值下跌或损失。

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