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美国学术机构敦促SEC实施严格加密质押规则并加强监管

2025-06-25 09:30:00
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多所高校代表与美国证监会加密工作组讨论质押规则手册

6月23日,包括加州大学伯克利分校法学院、乔治城大学法律中心、芝加哥大学法学院以及风险投资公司Placeholder在内的多所机构代表,与美国证券交易委员会(SEC)加密工作组会面,就数字资产质押规则手册展开讨论。

核心讨论要点

根据会议记录,讨论聚焦于质押数字资产时的严格定义、经济护栏机制和开源要求。该代表团以"伯克利区块链与法律"(BLAB)名义开展工作,要求SEC仅对执行协议级验证的产品认证"质押"术语,并要求任何使用该标签的零售营销活动必须获得预先批准。

他们将这种方法与共同基金的"80%命名规则"类比,认为精准术语将阻止托管收益项目伪装成核心网络质押行为。该小组还建议将公布收益率上限设定为协议基础奖励率,并将中介费用限制在奖励的5%以内,以遏制激进营销。但若能提供可审计的成本数据证明,服务提供商可以提高费用。

信息披露与监管建议

BLAB同时建议在接口标准化披露网络总收益率、客户净收益及罚没责任,使用户能在钱包和浏览器中查看实时风险与费用数据。

在5月29日SEC公司财务部门发布的公告中,曾指出自主质押、委托质押及大多数非托管服务不会触发证券注册要求。但行业参与者视这一豁免为起点而非终点。

深化监管框架的提议

面对当前政策环境,高校代表向SEC工作人员强调,仅靠信息披露无法解决流动性质押和再质押协议中验证者权力集中或隐蔽的再抵押循环问题。他们要求该机构强制建立公共仪表板,展示验证者影响力、运行时长、审查行为及司法管辖风险,并对所有与共识机制交互的客户端软件实施开源要求。

与会者还建议对控制网络质押重要份额的实体设置许可门槛,仿照银行监管模式对主要验证者进行监督。根据会议备忘录,他们认为罚没机制、实时数据和许可制度的结合将"弥合链上执行与现实问责之间的差距"。

SEC表示将考虑这些建议,学术界和行业利益相关者正等待进一步指导,以确定质押的新监管安全港是否会扩展为成文框架。

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