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7.4万美元关口失守……"Coinbase溢价"显示比特币现货需求急剧降温

2026-02-03 15:26:40
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比特币失守关键支撑位,市场担忧加剧

比特币跌破8万美元(约1亿1554万韩元)支撑位后,进一步下探至7.4万美元(约1亿692万韩元)区间,市场担忧情绪持续升温。当前调整已超越单纯的技术性回调范畴,市场正面临趋势逆转的风险。尤其值得注意的是,美国现货需求正迅速降温,链上数据清晰反映出这一趋势,加剧了市场的下行压力。

美国现货需求显著萎缩

近期链上数据分析报告对比了今年2月至4月与去年11月至今的投资者行为模式。历史数据显示,即便比特币经历阶段性调整,美国主要交易平台的溢价指数往往仅在短期内转为负值,买方力量很快便会恢复。然而,近期该指数不仅深度处于负值区间,且持续时长显著增加,表明美国投资者在当前价格下跌过程中入场意愿低迷。

报告指出,该溢价指数的变化不仅反映交易压力,更直接表明美国本土的现货需求已大幅萎缩。与此前的上涨周期相比,过去短暂的抛售后通常伴随快速反弹,而当前市场却持续处于折价状态,买方力量回归明显延迟。尤为关键的是,即使经历短期调整后,该指数也未能恢复至正值区间,这显示现货买家并未大举重返市场。

市场结构转向杠杆化与衍生品主导

这种需求变化在价格走势中也得到印证。当下跌行情出现时,资金流入美国交易所的迹象微弱;即便出现技术性反弹,也因缺乏现货买盘支撑而迅速回落。市场结构因此逐渐转向以杠杆和衍生品为主导的短期仓位博弈。

从周线图观察,比特币在触及中期高点后,已进入高点与低点逐步下移的“筹码派发阶段”。特别是近期跌至7.4万至7.7万美元区间,为去年4月以来首次,意味着关键支撑位已实质性失守。

技术指标与交易量均显示疲软

技术指标同样呈现弱势信号。比特币目前交投于50周移动平均线下方,且该均线已因近期跌势开始拐头向下,这通常被视为中期上升动能减弱的迹象。此外,100周移动平均线在约8.5万美元附近形成阻力,高于当前价格水平。

交易量状况亦不容乐观。下跌期间的成交量明显高于近期盘整阶段,这暗示抛售并非来自零星散户,而可能是大规模投资者的筹码派发行为。最近一次反弹也因缺乏成交量配合而力度有限,显示反弹难以持续。

后市展望取决于需求复苏

综上所述,若美国投资者的现货买需未能恢复,比特币将维持结构性弱势格局。只有当相关溢价指数转正并持续显示资金净流入,市场才有望重拾上升动力。否则,当前价位的反弹空间将十分有限,中长期甚至可能进一步下探至6万美元(约8665万韩元)附近的长期支撑区域。

当前市场内部,需求萎缩与技术面下行信号相互叠加,比特币正处在关键转折点。下一阶段走势的方向,最终将取决于美国现货需求能否实质性回暖。

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