美国证监会发布最新加密货币与分布式账本技术活动常见问题解答_新闻

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美国证监会发布最新加密货币与分布式账本技术活动常见问题解答

2025-05-16 21:59:52

美国证交会发布加密货币监管常见问题解答

美国证券交易委员会（SEC）交易与市场部近日发布了一系列常见问题解答（FAQs），旨在阐明金融责任和过户代理规则在加密资产和分布式账本技术（DLT）领域的应用。此举呼应了SEC委员Hester Peirce此前强调的关于数字资产领域需要监管明确性的观点。

传统证券法规在加密业务中的应用

这些常见问题解答的主要目的是帮助理解传统证券法规的原则及其与当前加密业务应用的关系。虽然大部分澄清内容已在现有法规中有所体现，但它们仍为从事加密货币业务的经纪商和过户代理提供了有价值的信息。

值得注意的是，15c3-3规则仅适用于证券类投资，而不涉及其他类型的投资。因此，向客户提供非证券类加密资产的经纪商无需遵守该规则。这使得用户能够更好地理解数字资产中证券与非证券在托管需求上的差异。

比特币与以太坊的资本处理

SEC进一步解释了比特币和以太坊的资本处理方式，因为这两种资产是目前美国证券交易所仅有的两种基础ETP（交易所交易产品）。尽管如此，SEC补充说明，这并不意味着只有Libra可以被视为"易于市场化"，其他加密资产同样具有可能性。

证券规则的适用范围

需要特别注意的是，证券规则并不适用于经纪商处理的所有形式的加密资产，因为《证券投资者保护法》（SIPA）仅涵盖证券类资产。这提醒投资者在通过传统金融机构进行投资时，需要充分了解潜在风险。

分布式账本技术的应用

在过户代理方面，常见问题解答指出，允许在主证券持有人档案中使用分布式账本技术。这意味着考虑使用代币化证券和区块链技术的公司现在可以展望未来。

监管完善之路

尽管SEC的常见问题解答代表了一定程度的进步，但在数字资产监管和代币化证券托管方面，仍需要更全面的指导。Peirce委员表示："这些常见问题解答是渐进式的，而非全面性的。工作人员和委员会还有很多工作要做。"她还透露，许多市场参与者都呼吁取代特殊目的经纪商声明。

随着加密行业朝着积极方向发展，参与者期待能够出台更适合的声明，以明确经纪商如何托管作为证券的加密资产，包括传统证券的代币化版本。

在监管讨论持续进行的同时，尽管特殊目的经纪商（SPBD）框架提供了一个非排他性的安全港，行业利益相关者仍在推动更精确、更定制化的监管措施。

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