特朗普传媒因比特币投资失利录得7.12亿美元亏损_新闻

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特朗普传媒因比特币投资失利录得7.12亿美元亏损

2026-03-07 00:18:13

核心要点

TMTG公司在2025年录得7.123亿美元的净亏损，主要与比特币未实现减值有关。该公司在比特币价格高位时投入约20亿美元进行购买，其持仓价值随后已缩水约40%。其旗下平台Truth Social全年收入仅为368万美元，这与该公司53亿美元的市场估值形成鲜明对比。目前，TMTG正考虑将Truth Social分拆独立运营，同时将业务重心转向加密货币和核能领域。

到2026年初，比特币价格已跌至7万至7.4万美元区间。这对账面造成了显著压力。这些未实现的亏损掩盖了公司资产负债表上其他引人注目的数据——其总流动资产仍显示约为25亿美元，虽为上一年度的三倍多，但具体背景需审慎看待。

2026年2月，该公司将2000枚比特币作为对冲交易的抵押品，使其报告持仓量从11542枚减少至9542枚。

Truth Social：声名虽盛，收入微薄

在TMTG忙于积累数字资产的同时，其旗舰平台Truth Social仍在默默挣扎。该平台2025年全年收入仅为368万美元，这个数字即使对一家中型本地企业而言也微不足道，更不用说一家市值高达53亿美元的公司。其广告业务的吸引力也极为有限。

在此背景下，据报道TMTG正探索将Truth Social分拆为一家独立的上市实体。公司阐述的逻辑是，将持续亏损的社交媒体业务与加密货币及核聚变等新业务分离开来。后者源于与TAE Technologies达成的一项60亿美元合并交易。机构投资者是否认同这一逻辑尚待观察。

更广泛的亏损网络

TMTG的财务动荡并非孤立现象。由埃里克共同创立的比特币矿业公司American Bitcoin Corp仅在2025年第四季度就报告了5900万美元的亏损。与此同时，官方特朗普代币在2025年初以73.43美元的历史高点高调推出，但到2026年3月初交易价格已跌至约3.23美元，跌幅约95%。

TMTG试图通过非转让性数字代币空投来维持股东参与度，将2026年2月定为股东记录日，作为激活其平台生态系统的更广泛举措的一部分。

分析师并不买账

市场观察人士态度直率。分析师将TMTG的财务披露描述为“糟糕”，指出其市场估值与收入基本面之间存在严重脱节。迄今为止，该公司未能通过其核心媒体业务展示任何实现盈利的有效路径。

然而，一些投机者押注的是政治因素而非基本面。在某些圈子里，2026年中期选举被认为可能形成一个“周期性底部”，为特朗普相关资产注入新的活力。特朗普总统本人则继续利用Truth Social平台推动其“加密货币议程”，近期还指责某些银行阻碍加密货币立法。

就目前而言，数字讲述了一个更为严峻的故事：一家公司在历史高位附近持有了价值数十亿美元的加密货币头寸，其社交媒体平台收入仅数百万美元，年度亏损却高达数亿美元——TMTG的叙事与财务现实之间依然存在巨大鸿沟。

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