比特币史上最大规模236亿美元期权将于12月26日到期交割_新闻

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比特币史上最大规模236亿美元期权将于12月26日到期交割

2025-12-23 23:19:47

史上最大规模比特币期权即将到期

价值约236亿美元的比特币期权将于周五到期，这将成为加密货币市场有史以来规模最大的比特币期权到期事件。该数值占全球最大比特币期权交易平台Deribit未平仓合约总额的一半以上。截至周二，比特币交易价格徘徊在88,000美元附近，较此前触及89,000美元的高点有所回落。本次到期恰逢假期缩短的交易周，市场流动性通常在此期间趋于稀薄。

市场动态分析

未平仓合约数据显示，看涨期权在100,000至120,000美元区间高度集中，表明交易者普遍看好后市上涨空间。看跌期权则密集分布于85,000美元水平，暗示该价位成为市场密切关注的关键支撑位。目前看跌看涨比率仅为0.38，显示尽管近期市场波动剧烈，交易者仍更倾向于追逐上行收益而非进行下行保护。

本次236亿美元的到期规模远超去年的198亿美元和2023年的110亿美元。做市商通常通过现货市场交易进行风险对冲直至合约到期，这种对冲行为往往会将价格锚定在重要行权价附近直至到期结束。值得注意的是，本周五Deribit平台还将结算总值约280亿美元的比特币与以太坊期权组合。

潜在市场影响

此次到期时点正值十二月最后一周，期间基金账户平仓和交易者降低风险敞口通常导致交易量萎缩。在流动性不足的环境下，大额订单可能引发较平日更剧烈的价格波动。到期前后的价格震荡可能促使交易者平仓离场并解除对冲头寸，进而触发市场剧烈摆动。

上周美国交易时段曾出现单小时名义价值超1300亿美元的价格震荡，导致多空双方仓位均遭遇强制平仓。市场预期新年过后随着头寸重新布局，波动性可能再度攀升。一月份还存在两大潜在催化因素：明晟公司将于1月15日做出的可能影响数字资产托管企业的决策，以及看涨期权覆盖策略的重新活跃。

此次破纪录的到期规模凸显出加密货币市场已深度机构化，衍生品资金流动正日益主导价格走势。

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