2025年9月30日美国国税局发布数字货币税务新规
2025年9月30日,美国国税局(IRS)发布最新指引,明确企业替代性最低税(CAMT)对数字资产的适用标准。核心结论是:比特币等资产的未实现损益不计入大型企业的CAMT税基计算。简言之,企业持有比特币期间的价格波动无需纳税,仅在实际出售时产生应税义务。
企业持币者的重大利好
对于重仓比特币的企业而言,这项政策堪称及时雨。它不仅消除了企业财务部门长期面临的不确定性,更释放出监管机构对数字资产长期战略的友好信号。
2022年推出的CAMT制度要求年利润超10亿美元的大型企业,按调整后财务收入的15%缴纳最低税额。但此前比特币未实现收益是否纳入计税始终存在争议。以持有约160亿美元比特币的微策略公司(MicroStrategy)为例,若未实现收益被课税,仅持币行为就可能带来巨额税单。
最新指引明确,微策略公司"买入并持有"的策略不会触发CAMT纳税义务,仅在比特币获利出售时产生税款。这使其长期积累战略得以延续,也可能激励更多企业效仿。正如特斯拉2021年将比特币纳入资产负债表引发跟风潮,新税制下微策略的成功案例或将推动新一轮企业 adoption。
企业资金配置的催化剂
政策出台时机值得玩味。2025年以来,企业对比特币的兴趣持续回升。数据显示,自6月起机构钱包净流入量稳步增长,与基金和企业关联的大额地址累计接收超20亿美元比特币。税务障碍的消除为考虑配置比特币的企业扫清了道路。
新规还将比特币置于与传统资产(如黄金、股票)更公平的竞争环境——这些资产同样仅在出售时课税。统一的税务处理降低了财务团队的决策摩擦,简化了因会计处理模糊而犹豫者的配置流程。

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