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迈克尔·塞勒的策略：坚定不移地增持比特币

2025-12-31 20:00:47
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逢低买入比特币，展现对加密货币市场不可动摇信心的是谁？

答案显而易见——微策略公司。迈克尔·塞勒执掌的这家企业持续加码比特币资产，在市场波动中坚持逢低买入。

2025年12月的活跃动态

2025年12月成为该公司收购史上最活跃的月份之一：

12月8日：增持10,624枚BTC（约9.627亿美元，均价90,615美元）→ 总持仓660,624枚

12月15日：增持10,645枚BTC（约9.803亿美元，均价92,098美元）→ 总持仓671,268枚

12月22-28日：增持1,229枚BTC（约1.088亿美元，均价88,568美元）→ 总持仓672,497枚

塞勒始终将比特币作为公司核心储备资产，他强调收购策略时表示："我们的积累策略持续进行，比特币始终是终极价值存储手段。"

当前盈利状况分析

尽管比特币价格已回落至87,000-88,000美元区间，微策略的投资组合仍保持盈利。其成本基础为504.4亿美元，按当前590亿美元市值计算，未实现收益约80-90亿美元，总收益率达17%-18%。

盈利关键在于历史收购均价。自2020年以来，该公司以较低价位持续积累比特币，整体平均成本为每枚74,997美元。即便12月收购价在88,000-92,000美元之间，大部分持仓成本仍低于当前市价。

比特币收益率指标彰显股东价值

这家科技巨头报告的2025年比特币稀释每股收益率为23.2%，该指标衡量每股比特币资产的增长。 disciplined的长期积累策略有效提升了股东价值。

虽然近期收购出现短期账面亏损，但整体投资组合保持稳定增长，展现出对抗频繁波动的韧性。不过公司股票交易价格仍低于比特币净资产值，反映出市场普遍担忧。

未来展望

在保持信心的同时，若代币价格持续下跌仍存风险。公司持有的672,497枚比特币平均成本为每枚74,997美元，当前估值约87,000-88,000美元。若价格跌破平均成本，未实现收益将转为账面亏损，近期小幅下跌已使12月收购资产缩水。

塞勒则将波动视为机遇而非威胁，他在近期发言中强调："挑战铸就比特币"、"它会在磨砺中更强"，表明其专注于长期积累而非短期价格波动的战略定力。

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