摩根大通报告：加密货币低迷之际，人工智能成家族办公室投资焦点_新闻

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摩根大通报告：加密货币低迷之际，人工智能成家族办公室投资焦点

2026-02-03 20:31:01

人工智能引领家族办公室投资热潮，加密货币关注度相对低迷

人工智能已成为全球大型家族办公室的主导投资主题，而加密货币则相对遇冷。一项针对30个国家333家单一家族办公室的调研报告描绘了清晰的图景：绝大多数家族办公室将人工智能置于优先地位，加密货币则仍属于小众资产类别。研究结果显示了人工智能势头与数字资产冷淡需求间的巨大差距，揭示了在宏观环境快速变化的背景下，家族办公室如何重新校准风险与资产配置。

关键数据显示：65%的受访者正在或即将优先考虑人工智能相关投资，而仅有17%的机构将加密数字资产视为重要主题。报告详细数据亦表明，全球范围内对加密货币的敞口依然微乎其微。

核心要点

人工智能在家族办公室计划投资主题中占据主导地位，65%的受访者表示正或即将优先布局人工智能相关领域。

加密数字资产在投资组合中占比依然边缘：89%的受访机构报告零敞口，所有家族办公室的平均配置比例仅为0.4%，其中比特币的平均敞口约为0.2%。

作为传统对冲工具的黄金亦未获广泛青睐，72%的受访办公室报告对该资产零敞口。

私募股权成为计划增配的主要方向，37%的受访者计划在未来12至18个月内提高配置比例。随着人工智能驱动企业走向成熟，成长型股权与风险投资领域正获得更多关注。

亚洲地区呈现出独特趋势：尽管该区域在机构加密资产采纳方面历来滞后，但报告指出新加坡、香港及中国内地的家族办公室对加密货币的好奇心与参与度正在提升，这主要得益于客户需求增长及聚焦加密货币的新策略推出，其中香港某多家族办公室计划配置高达千万美元级资金的动向尤为引人注目。

深层解读

这份报告揭示了全球最富裕家族在宏观不确定性加剧时期如何平衡投资组合。对人工智能的明显倾斜表明，家族办公室正追逐技术、数据与自动化领域的能力与战略优势，这些领域被视为推动跨行业生产力与增长的关键。这种对人工智能的偏好，与机构界关于机器学习、自动化及智能软件作为企业盈利与组合价值创造引擎的广泛叙事相契合。

与此同时，加密货币的低配置水平反映了持续的风险考量。近九成受访机构未持有加密货币，平均配置0.4%、比特币仅占0.2%的数据，表明超高净值群体对数字资产持保守态度。这与2021至2022年初的市场热情形成反差，也不同于市场流动性充裕、加密产品易于获取的时期。数据暗示家族办公室将数字资产视为波动性、交易对手风险及监管不确定性容忍度较低的小众配置，尽管部分机构已开始尝试结构性工具与委托托管方案。

长期被视为对冲工具的黄金同样未能吸引广泛兴趣，四分之三受访者报告零配置。报告指出在地缘政治紧张时期，机构对传统对冲工具与新型风险管理工具普遍保持规避态度。这种谨慎姿态反映了更广泛的趋势：投资者倾向于选择性敞口，并偏好核心的收益创造策略，其中私募股权在报告中仍是配置计划中的亮点。

亚洲的情况为全球图景增添了微妙注脚。尽管该地区在机构加密资产采纳方面曾相对滞后，但报告显示新加坡、香港及中国内地的家族办公室正表现出日益增长的好奇心与参与度。这与早期关于客户咨询增加、加密主题基金探索的报道相呼应。报告中提及的香港多家族办公室计划配置千万美元级资金至加密策略的案例尤其值得关注，表明该地区财富管理生态的特定环节正在受监管框架下试探性布局此类资产。

未来关注方向

密切关注未来12至18个月内家族办公室投资组合中人工智能相关投资的演变，包括部署速度、回报表现及风险控制等指标。

关注加密货币敞口变化，尤其在亚洲地区，留意可能降低超高净值客户参与摩擦与风险的新型产品结构或托管解决方案。

观察家族办公室重新评估技术驱动企业及人工智能平台机遇过程中，对私募股权、成长型股权及风险资本的配置调整。

追踪可能影响主要市场数字资产及相关对冲工具持仓的监管进展或税收政策变动。

资产配置全景

在技术快速演进与监管环境变化的背景下，这份全球家族办公室报告揭示了资本流向与滞留的路线图。人工智能被置于增长战略的核心，反映了市场共识——人工智能能力能为投资组合公司与捐赠基金转化为切实的竞争优势。高达65%的家族办公室优先布局人工智能投资，标志着资产配置从传统多元化向积极押注人工智能驱动的跨行业变革实质性转变，覆盖领域从企业软件、半导体设备到数据基础设施与自动化服务。

与此同时，家族办公室对加密货币的整体敞口仍保持在较低水平。近九成机构报告零敞口，平均配置不足0.5%，比特币占比仅约0.25%，表明在波动性显著、托管规范持续演进的生态系统中，机构采取了风险意识较强的策略。尽管加密生态日趋成熟，受监管投资工具拓宽了数字资产准入渠道，但数据表明家族办公室仍持谨慎态度，更倾向将资本配置于风险收益特征更清晰、更可预测的策略。

然而数字资产领域并非全无动力。虽然整体敞口低迷，但报告承认对专业工具与结构化策略的兴趣正在增长，这可能为担忧直接持有的家族办公室提供选择性参与通道。亚洲的叙事增添了另一维度：随着客户咨询增加与交易量上升，该地区部分财富管理机构正采取审慎步骤增加加密资产敞口，这预示着在需求存在地域与财富层级差异的市场中可能出现转折点。关注政策明晰度与机构级基础设施的投资者及管理人，可能在未来数个季度随着产品 offerings 成熟与托管方案普及，观察到渐进的转变。

除加密货币外，报告凸显了机构对私募市场的强烈兴趣。私募股权领跑预期增配领域，37%受访者计划在未来12至18个月内提高配置。成长型股权与风险投资同样获得关注，被视为进入常支撑人工智能平台的早期技术创新的门户。对许多家族办公室而言，这条路径既能提供潜在上行空间，也能使投资组合与长期技术趋势保持一致，同时传统资产类别则被重新审视以管理流动性及风险。

地缘政治风险持续成为家族办公室的关注焦点，20%受访者将其列为首要风险议题。流动性风险与贸易政策各获约12%关注度，估值、经济增长及投资组合集中度等多项变量紧随其后。全球风险矩阵凸显了家族办公室在跨境配置、货币动态及同时影响传统与数字资产类别的监管环境中，所进行的精妙平衡。

展望未来，市场参与者将密切关注这些主题的实际演变。聚焦人工智能的策略能否兑现预期的生产力提升与回报，从而支撑更大规模的配置？加密货币会否在亚洲及其他地区的特定领域成为更主流对冲工具或战略多元化选项？报告未给出单一结论，但它清晰地呈现了在技术重塑可能性的世界里，最富裕家族如何重新调整敞口、风险与时间视野，而审慎的、基于证据的决策机制依然是其行动准则。

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