2024年加密货币投机热度触底，传统金融杠杆ETF规模却创2390亿美元新高_新闻

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2024年加密货币投机热度触底，传统金融杠杆ETF规模却创2390亿美元新高

2025-12-12 23:09:43

传统金融杠杆投资产品创新高，加密货币市场投机热情降温

传统金融领域的杠杆投资产品规模已达历史峰值，但加密货币市场的投机资产需求仍显疲软。加密数据平台CryptoQuant数据显示，迷因币在竞争币市场的主导地位已跌至2024年2月以来最低点，表明加密投资者投机热情正在冷却。

「迷因币市场已陷入沉寂，」CryptoQuant联合创始人兼CEO Ki Young Ji在周四的X平台发文中写道。迷因币在竞争币市场的主导地位。来源：Ki Young Ju

与之形成鲜明对比的是，股票市场投机情绪持续高涨。根据Barchart分享的彭博数据，2025年第三季度传统杠杆交易所交易基金（ETF）资产管理规模创下2390亿美元的历史新高。这一动态反映出投资者对高风险数字资产的热情减退，投机需求正重新校准至波动性较低的股市中受监管的传统金融杠杆产品。

市场结构转向成熟发展阶段

来源：彭博社/Barchart

Bitget Wallet市场分析师Lacie Zhang向Cointelegraph表示，这种市场动态标志着加密与股票市场正走向成熟，风险偏好正通过「具有明确保障机制、受监管的成熟产品」来体现，而非依赖「流动性稀薄且监管不确定性高」的迷因币。「市场复苏可能需要强力催化剂——例如新的爆红叙事、主流交易所上市或明确的价格走势——才能重新点燃散户兴趣。」

十月市场崩盘余波未平

自十月初创纪录的市场暴跌以来，加密投资者对大多数加密货币的投资意愿持续低迷，这种情况不仅限于迷因币领域。根据CoinMarketCap恐惧与贪婪指数显示，虽然投资者情绪已从11月23日记录的10「极度恐惧」小幅回升至当前29的「恐惧」水平，但仍远低于10月7日190亿美元加密市场崩盘前62的「贪婪」数值。

加密恐惧与贪婪指数年度图表。来源：CoinMarketCap

与此同时，南森区块链情报平台追踪的「聪明钱」交易员——即按收益率计算的行业顶尖操盘手——正在押注主流迷因币和多数加密货币的下跌趋势。南森数据显示，聪明钱对Fartcoin（FART）建立350万美元净空头仓位，对Pump.fun（PUMP）代币建立150万美元净空头仓位。但该群体同时看好以太坊（ETH）和去中心化交易所Hyperliquid（HYPE）代币的上涨潜力，显示出对具有真实创收能力的区块链协议代币的偏好。

聪明钱交易员在Hyperliquid的永续合约头寸分布。来源：南森

迷因币机制遭受质疑

这种仓位布局或许也反映出投资者对上一周期迷因币发行的厌倦情绪。近日关于部分代币的负面数据进一步加剧了这种担忧。周四Bubblemaps发布的链上数据显示，Pepe（PEPE）代币初始供应量中约30%被同一实体打包持有，该实体在代币上线次日即抛售200万美元，使得该迷因币的公平启动承诺受到质疑。

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