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以太坊的未来：技术革新与市场挑战
以太坊面临长期方向的争议
作为全球第二大区块链，以太坊正面临对其长期方向日益增加的审视和争议。一方面，联合创始人Vitalik Buterin提出了对以太坊执行层的根本性重新设计，建议转向RISC-V指令集架构以解决性能和可扩展性问题。另一方面，资深交易员Peter Brandt对以太坊的近期前景表示怀疑，指出看跌的技术信号并预测价格可能跌至800美元。随着社区在雄心勃勃的技术改革与下降的市场情绪之间权衡，以太坊的未来似乎比以往任何时候都更具争议性。
Vitalik Buterin提议转向RISC-V以提升网络效率和投资者信心
以太坊联合创始人Vitalik Buterin提出了一项大胆的提议，旨在彻底改革以太坊虚拟机（EVM），这一提议在区块链开发社区引发了新的讨论。Buterin在4月20日的帖子中建议，用RISC-V这一简化的开源指令集架构（ISA）取代EVM当前的字节码系统，他声称此举可以将以太坊的执行层效率提升高达100倍。
这一提议是在以太坊费用收入和用户基数持续下降数月后提出的，旨在解决网络可扩展性和竞争力方面的一些长期瓶颈。其中包括稳定的数据可用性采样、区块生产竞争力以及高效的零知识证明生成——这些对于以太坊在快速发展的区块链领域中的长期生存至关重要。
“光束链的努力为大大简化以太坊的共识层提供了巨大的希望，”Buterin写道。“但要让执行层看到类似的收益，这种根本性的变革可能是唯一可行的路径。”
RISC-V：执行层重塑的路径
RISC-V指令集近年来因其灵活性、性能优势和开源许可而受到欢迎。最初是为硬件架构的教育和工业用途开发的，其在区块链智能合约环境中的应用是前所未有的——并且可能是革命性的。
Buterin的论点集中在以太坊老化的EVM是性能的重大限制，特别是在Solana和Sui等使用更高效虚拟机设计的新兴区块链系统的背景下。以太坊的模块化方法——将责任分割在基础层和Layer-2 rollups之间——通过侧链和rollups实现了可扩展性，但使核心执行引擎相对停滞。
Buterin声称，转向RISC-V将使以太坊能够原生支持更复杂和更快的零知识（ZK）操作，这对于安全、可扩展和私密的计算至关重要。
Buterin的提议提出之际，以太坊继续面临来自更快、单一链的日益增加的压力。Solana和Sui在最近几个月因其高交易吞吐量和低成本用户体验而成为头条新闻，这得益于激进的开发者激励措施和不断增加的dApp活动。
与此同时，以太坊的基础层经历了令人担忧的收入下降。与以太坊以rollup为中心的设计相关的数据交易费用（blob fees）在2025年3月底降至每周仅3.18 ETH，当时价值约5000美元。根据Etherscan和Token Terminal的数据，4月份每笔交易的平均网络费用也暴跌至仅0.16美元，这是自2020年以来的最低水平。
Santiment的市场总监Brian Quinlivan将这一下降归因于基础层用户活动的减少，因为越来越多的用户和开发者倾向于Layer-2解决方案。
双刃剑：Layer-2的蚕食
尽管Arbitrum、Optimism和Base等Layer-2解决方案大大提高了终端用户的可扩展性和成本，但它们也被指责蚕食了以太坊主网的使用率和收入。这些解决方案在链下或单独的执行环境中收取费用，导致以太坊生态系统中价值捕获的显著转移。
由此产生的财务压力加剧了以太坊近期的价格困境。截至2025年4月中旬，ETH的交易价格约为1637美元——远低于2021年和2022年的高点。一些分析师警告称，如果投资者情绪在基本面疲软和激烈竞争的情况下继续恶化，价格可能会进一步跌至1100美元。
Buterin对RISC-V驱动的执行层的愿景似乎是对这一生存威胁的直接回应。通过重振以太坊的技术核心，网络可能能够重新夺回其作为智能合约先驱以及可持续和高性能区块链基础设施的领导地位。
Buterin的最新举措并非没有争议。批评者认为，如此彻底的变革可能会分裂开发者工具，并在引入新开发者时产生额外的摩擦。其他人则质疑传统上与硬件相关的RISC-V是否适合智能合约执行。
尽管如此，支持者表示，以太坊需要大胆的行动来生存，一些人称之为“大区块链分化”——高性能链从较老、较慢的网络中剥离市场份额的时期。
如果实施，这一提议可能标志着自以太坊推出以来最具变革性的时刻之一。以太坊的开发者社区和生态系统利益相关者是否会接受这一根本性的重新设计还有待观察——但有一点是明确的：以太坊的未来很可能取决于其从内部进化的意愿。
Peter Brandt预测以太坊将跌至800美元
资深交易员Peter L. Brandt以其近五十年的市场经验，对以太坊社区发出了严峻的技术预测。在最近的一条推文中，Brandt展示了一个明显的下降三角形图表模式，并预测以太坊（ETH）可能会跌至800美元——回到2022年熊市的底部。
Brandt的最新帖子发布之际，全球第二大加密货币正处于高度不确定的时期。ETH在过去一年中已经下跌了46%，并在美联储决定维持利率不变后周三下跌了4%。尽管略有回升，但Brandt的图表显示ETH危险地接近长期崩溃。
Brandt在图表中强调的下降三角形模式是一种经典的看跌技术形态，通常表明下跌趋势的延续。这位市场资深人士以其对数字资产的无情看法而闻名，本周早些时候，他甚至称以太坊为“无用的垃圾”——这一声明在加密货币交易员和以太坊支持者中引发了激烈辩论。
分裂的市场：以太坊熊市与牛市
尽管Brandt的预测反映了对以太坊近期表现的普遍失望情绪，但并非所有人都持相同观点。在情绪两极分化的转折中，名人代言和加密货币大亨对ETH表达了乐观态度。
NBA传奇人物和加密货币爱好者Scottie Pippen公开预测了主要山寨币季节的来临，这基于历史比特币周期模式。根据Pippen的说法，山寨币的反弹往往在每次比特币减半事件后大约340天点燃。最近一次减半发生在去年4月20日——这一时间巧合在加密货币圈内引发了猜测。
Scottie Pippen表示，他长期看好ETH，因为他正在该网络上构建一个项目。该项目专注于人工智能、游戏和现实世界资产（RWA）的代币化。
与Pippen的情绪相呼应，Tron创始人Justin Sun重申了他对以太坊的支持。尽管价格走势疲软，批评声日益增多，但Sun宣布Tron无意出售其ETH持仓。相反，他强调了未来与以太坊开发者的合作，表明了对更合作和集成的加密货币生态系统的渴望。
以太坊的困境不仅仅是技术性的——它是系统性的。更广泛的宏观经济环境、对基于ETH的ETF的疲软机构需求以及以太坊自身的扩展挑战共同推动了下行情绪。
当Brandt发布他的图表时，以太坊的交易价格为1587美元——接近其近期交易区间的下限。美联储宣布后的4%下跌反映了投资者对宏观经济信号的日益敏感，特别是影响风险资产如加密货币吸引力的利率。
与此同时，去年与比特币ETF一起获批的基于ETH的现货ETF并未获得相同的资本流入。数据显示，比特币ETF在净流入和投资者需求方面一直优于其以太坊对应物。
这种分化给ETH带来了额外的压力，特别是当关于其货币化模式、由于Layer-2迁移导致的基础层收入下降以及与Solana和Sui等新兴Layer-1竞争对手相比相对较慢的发展速度的问题仍然存在时。
800美元情景：现实风险还是异常值？
Brandt的800美元预测将标志着从当前水平下跌近50%——这一举动可能会动摇投资者信心，并在建立在以太坊网络上的去中心化金融（DeFi）、NFT和Web3项目中产生连锁反应。
然而，即使是一些以太坊怀疑论者也质疑如此深度回调的可能性。该网络仍然是最广泛使用的智能合约平台，拥有显著的开发者活动、机构兴趣和长期基础设施计划支持其未来。
尽管如此，历史表明，当Brandt发言时，市场往往会倾听——即使不做出反应。
